9月煤炭供需数据简析：产量显著改善 火电环比大幅下降

相关部门近日发布的数据显示，2026年9月份，非电旺季表现不及预期，叠加火电消耗季节性回落，但煤炭价格重心依旧在上移，盖因供应端的持续偏紧。但供应端也不是毫无亮点，虽然进口量同比降幅扩大，但环比增长;国内原煤产量环比更是出现了明显修复。

一、原煤产量环比显著改善，同比降幅收窄

国家统计局最新数据显示，2026年9月份，全国原煤产量38153万吨，同比下降6.8%，降幅比8月份收窄0.9个百分点;环比增长6.4%，增幅较8月份扩大了1个百分点。

进入9月份后，复产成为了业内主旋律。同时电煤需求持续释放，化工等非电行业需求有所改善，加之市场煤价格的持续上涨，刺激煤矿提升开工意愿。

在上述背景下，全国原煤产量继续得到改善，尤其是日均产量表现十分亮眼，再次升至1200万吨以上的高位，较8月份增加117万吨至1284万吨，增幅达10.03%。

但安检高压仍存，而保供的前提也是安全，加之煤矿隐蔽工作面的彻底关闭退出，外包人员的清退等，导致9月份原煤产量同比依旧呈降势。

2026年1-9月份，全国累计原煤产量34.49亿吨，同比下降3.5%，降幅较前8个月扩大0.2个百分点。

二、煤炭进口环比改善，但同比降幅则有所扩大

海关总署数据显示，9月份，全国进口煤炭4336.87万吨，同比下降5.73%，降幅较8月份扩大了4.22个百分点;环比增长3.03%，而8月份为下降1.49%。

受主要供应国出口受限影响，9月份进入我国的国际煤炭资源处于相对低位。而且国际煤价持续攀升叠加海运费上涨，进口煤到岸成本显著提升，对国内终端采购需求的释放有所压制。此外，去年同期的高基数进一步拉大了同比降幅。

但国内供应仍然偏紧，叠加部分进口煤种依旧存在一定的价格优势，国内终端刚需采购持续释放。通关方面的顺延以及汇率的变动也是促使煤炭进口量环比改善的主要原因。

2026年1-9月份，全国共进口煤炭35354.32万吨，同比增长2.2%;累计进口金额312.48亿美元，同比增长23.0%。

三、火电同比降幅收窄，环比降幅明显

国家统计局数据显示，9月份，规上工业发电量8294亿千瓦时，同比下降1.2%。在此背景下，火电发电量降幅反而有所收窄，但环比降幅明显。

9月份，规上火力绝对发电量为5129亿千瓦时，同比下降1.4%，降幅比8月份收窄2.9个百分点，环比下降14.8%。

水电方面，随着主汛期的结束，在华西秋雨不够典型的情况下，全国范围内江河湖库来水普遍减少，影响水电出力大幅减弱。9月份，规上工业水力发电量1305亿千瓦时，同比下降18.1%，而上月为增长6.7%;环比下降14.3%。

其他可再生能源方面，9月份，规上工业核电发电量439亿千瓦时，同比上升21.5%，增速加快12.1个百分点，环比下降5.9%;风力发电量776亿千瓦时，同比上升10.6%，增速加快2.7个百分点，环比上升6.6%;太阳能发电量644亿千瓦时，同比上升19.5%，增速加快9.2个百分点，环比下降8%。

2026年1-9月份，规上工业发电量74916亿千瓦时，同比增长2.2%。火力绝对发电量为47343亿千瓦时，同比增长0.7%;水力发电量10339亿千瓦时，同比增长3.7%;核电量为3714亿千瓦时，同比增长3.7%;风力发电量为8022亿千瓦时，同比增长1.9%;太阳能发电量为5497亿千瓦时，同比增长12.9%。

四、非电行业需求略有改善

国家统计局数据显示，2026年9月份，焦炭产量为3904万吨，同比下降8.2%，环比下降2.2%，创年内单月新低，也是2024年5月以来的最低月度水平。

生铁产量为6534万吨，同样创年内单月新低，同比下降1.4%，环比下降3.4%。粗钢产量为7359万吨，同比增0.1%，但环比降1.4%，创年内单月新低。钢材产量11817万吨，同比降3.8%，环比增3.0%。

尽管9月份是非电行业传统旺季，但从上述数据可以看出，多因素影响下，今年9月非电行业旺季表现并不理想，仅钢材产量环比有所改善，粗钢产量同比微增。

在经济大环境延续且投资持续收窄的情况下，钢铁、建材等非电制造业的实质性需求改善并不明显，导致‌“金九”成色不足，行业自身盈利修复偏弱，加上煤价处于高位，下游对高价原料的接受度有限，只按需采购，未能像往年旺季那样出现集中补库。

2026年1-9月份，全国焦炭产量至37316万吨，同比下降0.7%;生铁产量62844万吨，同比下降3.0%;粗钢产量72477万吨，同比下降2.9%;钢材产量106710万吨，同比下降2.0%。

五、结论

尽管9月份需求端表现欠佳，电煤行业随着气温的走低而转弱，非电行业旺季特征趋弱，但煤炭价格重心依旧维持上行态势，主要还是供应端的偏紧所致。

进入10月份后，尽管上述态势还在延续，但供应增量预期抬升之下，叠加需求端的进一步趋弱，价格继续上行的趋势或将受到明显压制。