国内“十五五”电网投资超5万亿元，海外供给缺口打开出海空间；政策宽松预期与AIDC落地共推电力设备景气上行。
截至11月11日14点20分，上证指数涨0.60%，深证成指涨1.45%，创业板指涨3.24%。元件、通信设备、F5G概念等板块涨幅居前。
ETF方面，电网设备ETF易方达（560390）涨1.11%，成分股通鼎互联(14.710, 0.84, 6.06%)、亨通光电(45.560, 2.85, 6.67%)、旭光电子(20.490, 0.99, 5.08%)涨超5%，杭电股份(24.780, 1.14, 4.82%)、东材科技(35.210, 1.12, 3.29%)、远东股份(14.940, 0.51, 3.53%)、中天科技(24.650, 0.95, 4.01%)、平安电工(70.760, 1.97, 2.86%)、四方股份(31.840, 0.83, 2.68%)、华通线缆(25.920, 0.60, 2.37%)等上涨。
消息面上，国家能源局2026年10月30日发布会给出“十五五”新型电网投资规模在5万亿元以上，国家电网五年约4万亿元安排较上一轮抬升约四成；年内前四批特高压设备招标约329亿元、较去年同期明显增长，三季报主网一次设备代表企业归母利润同比增长33.8%。海外方面，欧美大型变压器交付周期拉长至以年计、部分排产延伸至2028年，海关总署口径下2026年9月变压器出口同比增长23.7%、前三季度高压开关约增30%，国内厂商凭产能与交付速度承接海外订单，国内资本开支确定性与海外供给缺口共同打开板块空间。
【券商观点：长江证券(6.960, 0.00, 0.00%)称出海与AIDC迎宽松及落地；招商证券(16.010, -0.13, -0.81%)指美新能源政策迎拐点】
长江证券表示，电力设备及AIDC方面，民主党中期选举结果缓解禁令担忧。出海与AIDC受风偏下降及美国禁令压制调整，但目前反馈意见有明显的宽松取向，且民主党此前终止过同类政策；AIDC电源方面，800V直流转入产业落地。国内需求稳定，依然具备防御属性。
招商证券表示，新能源政策是民主党胜选后的核心抓手。美国新能源(3.190, 0.07, 2.24%)行业的发展，过去极大程度依托能源税收补贴政策（ITC&PTC），2022年，拜登政府提出的IRA法案，大幅升级能源税收政策（延期+扩展范围），发展新能源也一直是民主党的主要标签之一。2025年7月开始，特朗普提出OBBBA法案，收缩IRA相关补贴，并提出供应链限制，造成美国当年新增光伏装机几乎没有增长。在居民用电成本高涨的当下，发展新能源成为民主党此次中期选举的核心抓手，在今年3月，民主党就明确表示若重新取得参议院多数席位，将推动能源账单减负法案（EnergyBillsReliefAct），核心包括：恢复被取消的IRA税收抵免、对电网设备升级提供支持（尤其是变压器等关键设备）等。随着此次中期选举获胜，美国新能源政策有望迎来拐点。
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