煤炭
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受前期钢价和焦炭上涨影响，本周国内炼焦煤坑口现货价和进口炼焦煤港口价已出现上涨迹象，幅度一般在30-50元/吨。截至8月13日，我们跟踪的32家重点钢厂炼焦煤库存已连续3周下降，耗煤量自7月初以来连续6周微增。
全国部分重点电厂电煤库存连续两周小幅下降，动力煤未来向下空间已非常有限。我们认为，未来两个月随着需求恢复、供给收缩，煤价将重回上升通道。
珠三角2万亿元投资、广西1.5万亿元投资计划相继公布，国内煤炭基本面的预期进一步改善，我们判断2011年煤炭均价将高于2010年。
据上判断，煤炭股一旦出现调整，即是买入机会，上调该行业评级至“买入”。
在当前时点，我们建议择机买入冀中能源、兖州煤业，以及中国神华、西山煤电、潞安环能。此外，继续推荐万业企业、上海能源。对具有风险承受能力、能持有较长时间的投资者，我们建议关注有注入煤炭资产预期的福建水泥。
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