煤炭航运板块抢得先机

近日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署推进煤矿企业兼并重组和长江等内河水运发展工作。

会议强调，要积极探索煤矿企业兼并重组的有效方式，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业和电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组。

业内人士表示，从国务院明确的煤企重组路径来看，本轮煤炭企业的兼并重组对行业的供给格局影响深远。一方面，随着兼并重组的深入，资源能进一步向大企业、大集团集中，能增加行业未来的供给弹性，同时民营煤企也跻身于有望获得国家支持的煤炭整合主体之列，对于民营企业是利好。另一方面，政策明确鼓励电力、冶金等企业介入上游资源，能有效打通行业之间的界限，不仅有利于推动煤炭整合的持续推进，也将对电力、冶金等企业产生积极影响。业内人士表示，煤炭类上市公司大多属于符合条件的兼并重组主题，因此未来的兼并重组进程将对板块形成持续的利好。

会议同时指出，要以市场为导向，深化改革，统筹规划，加大投入和建设力度，强化科学管理，切实提升内河水运的质量效益，力争用10年左右时间，建成畅通、高效、平安、绿色的现代化内河水运体系。为此，一要建设畅通的高等级航道；二要加快内河主要港口和部分地区重要港口港区建设；三要加快建设长江干线现代化水上安全监管和应急救助体系；四要处理好水运发展与水生态环境保护的关系；五要完善水运、公路、铁路、航空、管道等多种运输方式优势互补的一体化运输体系。

中信证券表示，预期未来政府将加大在内河航运建和和发展的投资力度，同时，此次国家明确提出将严格执行和逐步提高船舶排放标准，加快淘汰老旧船舶的要求，预期未来政府也会设立专项引导资金。随着船舶运力的调整以及船舶运输组织的优化，前期被中小船舶运力用低价所抢占的市场将逐步被大型内河航运企业收回，因此，内河航运龙头企业长航凤凰不仅将大幅受益于内河航道改善所带来的整体市场扩张，同时有望获得长期的支持，在此轮行业洗牌中获利。

除了长航凤凰之外，中信证券认为，随着内河主要港口和部分地区重要港口建设的加快，整个长江流域中下游的芜湖港和中上游的重庆港九，将受益于内河航道改善所带来的整体市场的扩大，以及区域经济发展所带来的区域内货物水运需求的提升，将在此轮港口的建设中得到巨大发展，同时未来淮南矿业存在继续资产注入的预期，也可能促使芜湖港继续实现质的飞跃。