煤炭行业：国内煤炭下游的需求震荡徘徊

一、 8月份采掘板块指数

8月份采掘板块指数上涨0.93%，上证综指下降1.26%，沪深300指数下降0.48%。

二、 能源价格

国内煤炭价格走势出现分歧，动力煤下调，炼焦煤上涨，无烟煤平稳；国际油价8月份震荡较大，而澳大利亚BJ煤炭价格在下滑至90美元/吨以下后再次返回90美元以上。

三、 煤炭下游需求变化

港口库存充足，受气候影响，运输掣肘局部地区电厂供应；

冶金煤焦炭下游需求面临考验，金九银十能否刺激房地长政策趋向明确，将影响钢材需求煤炭需求；

四、 行业政策新闻

国务院组成6个督查组对18个重点地区进行节能减排专项督查，督促其实施预警调控；

国务院常务会议指出，推进煤矿企业兼并重组推动现代煤炭产业发展。

五、 投资建议

近期火力发电旺季暂过，煤炭下游需求尚不明朗，关注热点地区、资产注入题材的煤炭公司：中国神华，冀中能源，上海能源，国阳新能，潞安环能。

六、风险

房地产市场影响；执行节能减排措施严格，能耗需求大幅下降；煤炭企业兼并重组执行时间。