昆仑竞购大连LNG 低市净率超预期

昆仑能源有限公司（00135.HK，下称昆仑能源）9月6日发布公告称，公司拟以22.1亿元收购控股股东中国石油天然气股份有限公司（601857.SH/0857.HK，下称中国石油）旗下大连液化天然气公司（下称大连LNG）75%股权。

上述收购价格主要参照大连LNG75%股权2009年资产净值评估价格8.1亿元，及中石油于2010年4月向大连LNG注资12亿元。大连LNG公司股权在北京产权交易所挂牌，昆仑能源需参与竞价。

公告中评估报告显示，本次收购中，对大连LNG市净率的评估为1.13。不但远远低于报告中给出的同类可比较公司的最高参考市净率11.62，甚至低于所参考8家同类公司平均值2.45。

对此，多位分析师在接受记者电话采访时给出的答复都是“不方便评论”。

据中国石油网站公开资料显示，昆仑能源总部设于香港，在（英属）百慕达注册成立，在香港联合交易所主板上市。目前主要业务涵盖油气田勘探开发、天然气终端销售和综合利用等，天然气终端销售和综合利用业务主要分布于中国大陆。

大连LNG成立于2009年3月，由中国石油、大连港股份有限公司和大连建设投资公司共同出资组建，三方分别持有合资公司75%、20%和5%的股权。公司主要负责在大连开发、建设及经营液化天然气接收码头，包括卸载、装载、储存并重新气化液化天然气功能。

大连LNG项目是中国北方建设的首个液化天然气接受站工程，属国家“十一五”LNG项目发展规划的重点组成，总投资超百亿元。大连LNG项目建成后不仅将缓解辽东半岛和整个东北地区天然气供应紧张的局面，更将推动东北地区能源结构的多元化、清洁化发展。

中国石油目前持有昆仑能源50.74%股权。