煤矿新规或促煤企加大安全投入

国家煤矿安全监察局办公室近日就《煤矿安全培训规定》（下称《规定》）征求意见，《规定》中要求，煤矿发生一次死亡3-9人责任事故或一年内发生两起一次死亡1-2人责任事故的矿长，暂扣安全资格证和矿长资格证，责令参加复训，考核合格的返还其资格证，不合格的，吊销其资格证；煤矿一年内发生两起一次死亡3-9人责任事故的矿长，吊销其安全资格证和矿长资格证。被吊销资格证的，5年内不得重新核发。煤矿发生一次死亡10人以上责任事故的矿长，吊销其安全资格证和矿长资格证，且终身不得担任煤矿矿长。

我们认为，煤企管理层将采取更为谨慎的行动，煤矿超产现象将进一步减少，安全投入将大幅提升。对各细分行业的影响，我们分析如下：

首先，或将间接推动煤价上涨。我们认为，加大对煤炭企业管理层的考核力度必然会导致其采取更为谨慎的行为，采取一系列安全管理措施，不可避免会影响煤矿的勘探、掘进、采煤、运输、机电、提升等系统效率，必然导致原煤产量小于或等于《规定》实施前的水平，煤炭供需格局具有偏紧的趋势，或推动煤价上涨。

其次，对煤炭装备行业亦有积极利好。基于煤矿安全考核力度加大，我们判断，煤企管理层将采取减少人员伤亡数量的积极措施，从而达到以机器代替人，减少人员数量，降低死亡事故的级别。再加上机械化开采方式的生产效率是炮采的3-5倍这一经济利益的推动，故《规定》的出台将间接鼓励煤企管理层加大煤炭装备投入。

此外，对煤矿安全行业也具有明显积极利好。煤炭企业管理层的收益函数是安全和产量，而不是成本。《规定》征求意见稿更是加剧这种趋势，为应对更为严格的安全考核，煤炭企业管理层必然会加大安全投入，加大对预防水、火、瓦斯、煤尘和顶板等五大灾害的装备及服务的采购，作为国内唯一的安全服务类上市公司，尤洛卡将直接受益。