山西证券上市首日涨70% 上市后不容乐观

对于上市券商是一小步，对于中小板来说却是一大步。今日登陆A股市场的证券公司山西证券（002500）是中小板第一只券商股，但分析人士却表示，介于目前不明朗的大势和过高的定价，山西证券上市后不容乐观。

今日，山西证券将携带3.2亿股流通股登陆深交所中小板。山西证券本次共发行3.998亿股A股，发行价格为7.8元/股，发行市盈率为31.89倍，发行后总股本为23.998亿股。山西证券也是中小板中除宁波银行外第二家金融类企业，上市后其总股本在中小板中列第四。若不算借壳的公司，山西证券也将成为深市第一家通过IPO上市的券商。

反观山西证券的上市之路，可谓几经波折。7月底，山西证券上报了申请材料，拟发行6亿股登陆上交所，但令人意想不到的是，这一申请被证监会取消发行审核。当时市场一致认为山西证券被否与保荐人有关，公开资料显示，山西证券的联席保荐人之一中德证券是山西证券的子公司，但最终这一“儿子保荐老子涉嫌违规”的猜测在随后山西证券二度闯关成功后不攻自破。事实上，山西证券闯关主板被否的真正原因恐怕是其业绩本身存在缺陷。

据悉，2010年上半年，山西证券净利润2.01亿元，是2009年全年净利润的32%。“山西证券各项指标都很一般，作为一家传统型的券商30多倍的首发市盈率确实偏高。”某私募人士表示，此前券商股牛气冲天，先行上市的兴业证券更是上市不到一个月股价就翻倍。但今时不同往日，经历了上周五的暴跌，山西证券恐怕难现兴业证券的风光。