华银电力投资攸县煤电一体化项目

日前，华银电力发布公告称为了提高公司电煤保障水平，降低燃煤发电成本，根据公司煤电一体化项目建设的发展思路，公司拟投资参与开发建设湖南株洲攸县电厂“上大压小”新建项目和湖南株洲攸县黄兰矿区煤矿。

中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，华银电力是中国大唐集团控股的一家上市电力公司，其主营业务主要是经营电力生产和销售，而目前华银电力的业 务主要集中在湖南省。从华银电力今年前三季度的财数据来看，其经营情况并不是十分理想，前三季度公司共亏损5.14亿人民币，净利润增长率为 -14.78%。公司亏损的主要原因还是今年煤价的大幅上涨抬高了火电业务的经营成本，从而压缩了公司的盈利空间。

那么此次华银电力参与投资湖南株洲攸县煤电一体化项目也正是出于保障公司电煤供应，降低公司经营成本这方面的考虑。首先，在煤炭价格持续上涨成 为行业的长期趋势以及电力价格市场化改革迟迟未能推动的情况下，煤电一体化项目能够在一定程度上缓解电力企业的购煤成本；其次，公司也可以借煤电一体化项 目的机会，加大对煤炭资源的收购力度，从而为公司其他区域的火电业务提供电煤保障。同时，煤电一体化项目的建设也已经成为国内电力行业以及煤炭行业的一个 大的发展趋势。

对比公司近几年来的经营情况来看，公司在煤炭价格达到顶峰的08年亏损情况最为严重，亏损额达到了10.6亿元，而在煤炭价格大幅回落的09年 也仅实现盈利5396.91万元，今年前三季度已经亏损5.14亿元，虽然说第四季度公司业务所在地将会执行枯水期电价以及火电机组利用小时数也会有所增 加，公司电力销售收入会相应增长，但是基本上仍然难改全年亏损的局面。所以说，除了受到煤价波动的影响外，也可能会和公司的战略布局有一定的关系。

中投顾问发布的《2010-2015年中国电力行业投资分析及前景预测报告》指出，在煤炭价格居高不下的情况下，国内电力企业特别是以火电为主 的电力企业的经营环境不断恶化。在这种情况下，企业的盈利情况除了受到所在地域的影响外，和公司的整个经营布局以及公司的成本控制能力都有着密切的联系。