煤炭细分行业有很大投资潜力

近期A股大盘窄幅震荡，重心有所回落，但煤炭股中的盘江股份、西山煤电等个股却重心上移，似乎在聚集新的涨升动能。

煤炭价格走势分化，或许带来新的投资视角。一方面，随着山西煤炭整合步伐渐近尾声，意味着煤炭的供给量将迅速提升。另一方面，由于高铁建设进度的加快，高铁客运网络渐趋形成，现有铁路的货运化改造将因此提速，一直制约煤炭供给的运输瓶颈将得到缓解，煤炭供应紧张的局面有望得到缓解，煤炭价格有望出现回落。

实际上，煤炭价格回落这一预期已经有所反映。尽管当前正是用煤高峰期，但秦皇岛的煤炭价格近期还是出现一定程度的下降，从而引发了市场对煤炭板块的不佳预期。

目前机构资金对煤炭股的评价主要是以动力煤为评判对象。但煤炭除动力煤品种外，还有喷吹煤、冶金煤等，其中冶金煤（焦煤）是钢铁生产厂商冶炼时的必需品。该煤种较为稀缺，在中国煤炭资源总储量中占比不到10%，优质的主焦煤和肥煤更为稀缺，因此具有较强的定价能力。近期国内焦煤生产厂商借助于澳大利亚昆士兰州的大雨契机，大幅上调焦煤的报出价格。盘江股份公告称，从今年1月1日起调整部分产品价格，优质冶炼精煤(1/3焦精煤)由1390元/吨上调至1500元/吨(含税)，贫精煤由1040元/吨上调至1190元/吨(含税)。西山煤电也紧随其后，发布了类似公告。这意味着，煤炭股后市极可能会出现分化的走势。

三大细分板块或将领涨煤炭股。循此思路，在实际操作中，建议投资者积极关注煤炭行业的细分品种，从煤炭行业结构以及各上市公司不同的发展路径中寻找投资机会，具体可重点关注以下三类个股：一是焦煤类个股。目前跨国公司正在强化资源垄断，不久前力拓公司宣布，拟以每股16澳元的价格，斥资39亿澳元全面收购澳大利亚焦煤矿产商。业内人士预测，不排除未来焦煤价格走势将类似于铁矿石的走势。这类公司包括：盘江股份、西山煤电、开滦股份、冀中能源等。二是产能拓展明显的煤炭股，具有持续外延式增长或有潜能收购煤炭资产的个股，未来面临较大的成长机遇，如昊华能源、中国神华、国阳新能等。此外，拥有丰富煤炭资源优势的煤电联动一体化经营的电力股，如内蒙华电、大唐发电等，也值得积极关注。