澳洲洪灾会否引发焦炭板块行情？

近日，澳洲煤炭主产区昆士兰州遭遇暴雨洪水袭击，推升国际煤炭价格上涨，市场人士认为会给煤炭焦炭板块的个股带来机遇。

资料显示，澳洲是国际煤炭贸易量最大的国家，其焦煤出口占全球的六成以上，日本80%、韩国55%的焦煤进口依赖澳洲，中国从澳洲进口的焦煤量也达到山西省产量的1/3。昆士兰州是澳洲的煤炭第一大省，产煤量占澳洲的六成。预计受大水影响，昆士兰州煤炭产量将减少3000万吨，焦煤出口减少1350-1800万吨。

受到昆士兰煤炭生产和运输中断的因素刺激，国际煤炭价格近日大幅上涨。与此同时，西山煤电2010年年底公告上调部分焦煤价格，盘江股份、开滦股份也紧随其后宣布上调其焦煤产品价格。

申银万国分析师詹凌燕预计澳大利亚重大水灾导致煤炭产运受阻情况本月将会持续，从而推升国际煤价。国都证券分析师刘斐认为，即使澳洲洪水退去，受灾矿井复产至少需要1-2个月的时间。1-2个月的停产将推动焦煤价格升至300美元/吨以上。

实际上，类似的情况曾发生在2008年3月，当时暴雨导致必和必拓产量下降30%，炼焦煤价格大幅上涨至每吨300美元的创纪录高点。

刘斐认为，澳洲大水将推动国际煤价飙升，使得国内的西山煤电、盘江股份、冀中能源、平煤股份、昊华能源、开滦股份、煤气化等焦煤(类焦煤)公司受益最大。

中银国际分析师唐倩认为，澳洲洪水将影响该国未来几个月的焦煤出口，进而影响国际甚至国内的焦煤价格。由于昊华能源2009年的冶金煤出口占总销量29%，预计将成为最直接受益者。

天相投资分析师车玺认为，除了澳洲洪水影响导致的短期供应不足外，中国和印度等国家经济发展对焦煤需求的大幅增加也是焦煤价格上涨的重要原因，从长期看，焦煤煤种的稀缺性也导致了焦煤价格的上涨。因此焦煤价格的上涨趋势是可以肯定的，但焦煤价格的上涨需要考虑到下游的承受能力。焦煤的主要下游钢铁行业本身盈利能力较差，一旦成本中铁矿石和焦煤的价格上涨超过了螺纹钢价格的上涨速度，则会挫伤生产商的积极性，对上游产品的需求也将随之减少。车玺认为，焦煤行业的短期看点在于焦煤价格的上涨增加煤企的利润，以及行业间的资产并购、重组；中期看点在于经济的恢复、增长对焦煤的需求增加；长期看点在于焦煤的稀缺性。车玺建议投资者重点关注有资源整合预期的盘江股份、有资产注入预期的冀中能源和潞安环能以及直接受益于澳洲洪水和有高送转预期的昊华能源。