安源股份重组方案出炉 剥离不良资产变身煤企

网易财经1月11日讯 安源股份晚间发布公告称，公司拟通过资产置换及发行股份购买资产剥离不良资产，避免集团内同业竞争，将变身煤炭企业，江西煤业最终实现整体上市。

报告书显示，本次重大资产重组交易对方为江西省煤炭集团公司、北京中弘矿业投资有限公司、中国华融资产管理公司、中国信达资产管理股份有限公司。安源股份拟购买资产为江煤集团、中弘矿业、中国华融、中国信达持有的江西煤业100%股权；拟置出资产为安源股份持有的安源玻璃100%股权、安源客车68.18%股权、截至2010年7月31日安源股份应收安源玻璃债权、应收安源客车债权。

首先，安源股份公司将其持有的安源玻璃、安源客车股权等与江煤集团持有的江西煤业股权中的等值部分进行置换。同时，将以非现金资产认购的方式向江煤集团、中弘矿业、中国华融、中国信达发行股份，购买他们所持有的其余江西煤业的股权，本次发行价为11.63元/股。

公告显示，安源股份本次拟购买资产的交易作价为3,386,138,683.57元；拟置出资产评估值760,690,097.47元，交易作价为760,690,097.47元。按非公开发行股份价格为11.63元/股进行测算，本次向特定对象发行股份的数量为225,747,941股。其中，向江煤集团发行股份80,412,446股，向中弘矿业发行股份133,674,169股，向中国华融发行股份8,515,462股，向中国信达发行股份3,145,864股。

本次交易前，江煤集团在无偿划转过户完成后直接持有安源股份136,115,970股股票，通过萍矿集团间接持有2262股股票，占总股本的50.56%，为该公司控股股东；本次交易完成后，江煤集团将直接持有216,528,416股股票，通过萍矿集团间接持有2262股股票，合计持有216,530,678股股票，占该公司总本股的43.74%，仍为控股股东。

江煤集团承诺本次发行结束后，江煤集团所持安源股份股票自股份发行结束之日起36个月内不转让。

安源股份表示，本次交易完成后，上市公司的资产质量及盈利能力将得到彻底改善，上市公司净资产规模大幅增加，盈利水平明显提高，2010年1-7月每股收益由0.09元/股增加至0.65元/股。

若本次交易最终完成后，江煤集团煤炭业务相关资产整体进入上市公司，安源股份主营业务转型为煤炭生产、销售。同时，江煤集团出具了关避免同业竞争、规范关联交易的承诺函。

中银国际预计交易完成后，安源股份2010-11的每股收益为0.86元和0.94元，分别相当于16倍和15倍的市盈率，高于目前的行业平均14倍和12倍。

此外，江煤集团在省内外仍有大量优质的在建矿井，未来仍有煤炭资源可供注入。据悉，拟注入的江西煤业主要煤种为炼焦煤和无烟煤，属优质稀缺煤种。未来随着钢铁行业的转暖以及国际煤价的走高，相对稀缺的炼焦煤价格将继续保持上涨态势。因此，安源股份的发展前景值得看好。

截至1月11日收盘，安源股份报18.00元，跌0.17%。