中东动荡 原油高飙

二月国际原油综述

二月国际原油期货价格总体以大幅走高为主，偶有出现回落现象也因局部地区政局因素而冲破逆势大肆飙升。

本月初看国内一派新春祥和景象，可放眼纵观全球政局却并不太平。埃及发生反政府抗议活动，且这次危机愈演愈烈。受到骚乱的提振，国际原油期货价格一度创其新高。示威趋于狂热，因ICE布伦特原油期货合约与中东地区石油价格关系密切而随之继续飙高。但交易员们对这次政乱的发生带有明显的恐慌情绪。埃及绝非原油主要产国，但其重要的战略经济意义不得不让市场担忧。苏伊士运河沟通亚、欧、非三洲，这一起关键作用的中转站可能因埃及混乱而关闭，致使供应短缺。长达一周的示威活动让担忧阴霾挥之不去。虽然骚动并未导致苏伊士运河及Sumed输油管道的石油运输中断，可市场仍然心急火燎，担心这次动乱蔓延到周边其他资源富饶的中东各国。在焦虑之中，ICE布伦特原油期货合约触及两年来新高。

另一方面，3日美元兑欧元汇率上涨，美元的走强致使原油价格受到打压，油价下挫。这次跌幅回吐了由于埃及政变带来的大部分涨幅。同时由于中国央行9日决定上调存贷款利率生效，也令原油期货价格承压不轻。

埃及的骚乱因总统穆巴拉克下台的消息，缓解了有关其持续不断的紧张局势可能导致主要原油输送通道中断的担忧情绪。在埃及问题上得到喘息的机会，交易们把目光投降不断上升的美国原油和燃油油库存上。

然而，祸不单行，偏偏纷争又起于中东这原油资源丰富的地区。政治改革呼声蔓延中东部分地区，包括伊朗在内发生与安全部队的暴力抗议冲突。受此影响欧洲和亚洲基准合约布伦特原油期货合约走高。苏伊士运河原油输送要道可能中断又成了关注的焦点。伊朗方面任一军事行为都对原油供应造成威胁。市场担忧情绪骤然升至高点。

月末，油市伴随着中东地区各国政局演变而不得消停。利比亚暴力冲突不断演变升级使原油价格再次大幅攀升。利比亚还关闭了Nafoora油田，市场担心其原油供应因此中断。许多石油大公司因动荡加剧，暂停了在该国的开采工作，石油生产停滞。21日IEA称利比亚发生的暴力冲突已经导致每日约5万桶石油生产设施关闭。若暴乱势头无法平息，将引发市场对原油供应的空前担忧，且对原油价格高涨有着极大的鼓舞作用。转眼望向美国和其他国家的石油库存，数据显示库存充足，市场保证现有原油储备充裕，能够弥补利比亚骚乱升级引发的供应缺口。预计若卡扎菲突然下台，油价可能很快回落。

截至本月末，纽约商交所近月原油期货合约结算价至每桶97.88美元，同比上月末涨8.54美元，伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油期货至每桶112.14美元，同比上月末涨12.72美元。

原油库存数据信息

24日美国能源部发布的数据，美国原油库存增加80万桶。

近月来两合约价差已经飙升，因NYMEX原油期货交割地库欣地区原油库存不断上升。目前库欣地区库存依然高企，因此两合约价差可能很容易再度拉宽。

美国能源部21日当周公布的库存报告显示，库欣地区库存上升25万桶，至3770万桶。2月18日当周美国原油库存料增加130万桶。

库存增加符合历史趋势，因在过去五年的这一时期供应五次增加，平均增幅为250万桶。

石油市场投资者依然紧张于利比亚的消息，分析师称，沙特或IEA采取的弥补供应缺口的措施可能有助于缓和近期的价格飙升势头。

对于中东动荡的局势，Summit Energy石油分析师Matt Smith表示，“我们需要来自某个机构的一些事来使事情平缓下来”。Nomura分析师表示，如果利比亚和邻国阿尔及利亚中断生产油价可能会触及220美元/桶。

政治经济对国际原油的影响

中东形势不断紧张，石油市场继续关注利比亚的暴力冲突，国际油价一再升温高走。而全球仍然准备着应对供应短缺的状况。受到这紧张因素影响，全球股市普跌。而受冲突提振的油价只能对能源性股价起到一定的支撑作用。

中国央行24日再次上调存款准备金率，这也是中国自去年以来第八次上调存款准备金率，距上次宣布上调存款准备金率也仅36天。原油价格同时受压。而目前中国经济所面临的通胀形势无疑是非常严峻的。

三月展望

市场寄希望于中东地区严峻局势的缓和。当前国际油价接近百元，油价取决于政局变化，各国政府在经济上苦于无奈，唯有外交方面能早日解决中东问题。第四次“石油危机”利剑在悬，真若发生，笔者认为这对于世界经济发展将带来极为惨重的负面代价。对稍有复苏迹象的全球经济极为不利，可能会使经济恢复望而却步甚至出现滞后反应。