日本地震中国核检对国内煤市影响分析

目前，很多人都很关心，日本地震、核泄漏以及由此引发的中国全面核安全检查究竟会给我国国内煤炭市场带来多大影响？笔者认为，对国内煤炭市场的短期影响有限，长期来看，将对国内煤炭市场带来一些利好。

给国内煤炭市场带来的短期影响有限

首先，单单就日本地震本身来讲，给我国和国际煤市带来的短期影响倾向于利空，但是影响程度有限。由于地震对灾区经济造成了严重破坏，部分火电设施受损，日本短期煤炭需求可能会出现一定程度下滑。对于我国来讲，日本是我国煤炭出口主要目的地之一，出口至日本的煤炭约占我国煤炭出口总量的三分之一左右。但由于国内需求持续快速增长，近年来我国煤炭出口整体快速萎缩，2010年全年煤炭出口量仅有1903万吨，出口至日本的煤炭数量仅有647万吨，月均出口量仅有50万吨左右。因此，即便短期日本国内煤炭需求出现些许下滑，我国煤炭出口也不会受到太大影响，对国内煤市的影响也就不会太大。

日本地震通过对国际煤市产生影响进而间接对我国国内煤市产生的影响也比较有限。短期内日本需求下滑可能会使国际煤价出现短暂小幅回调，但是由于目前国际煤价仍明显高于国内煤价，国际煤价短期内小幅回调不一定能再现其价格优势。即使与国内煤价相比，国际煤价具备了一定价格优势，由于2月份以来我国煤炭进口已经出现了大幅回落（由1月份的1656万吨骤降至2月份的676万吨，这说明前期签订的低价进口合同已经越来越少），未来几个月煤炭进口量也很难恢复至2010年月均1385万吨的进口水平。因此，对国内煤炭市场的利空影响也很有限。

其次，日本地震和海啸导致核电站核泄漏，进而引发我国进行全面核安全检查，这对我国煤炭市场的短期影响倾向于利多，但是，同样影响十分有限。核安全检查势必会在一定程度上影响机组正常运行，导致发电量受到一定影响，从而增加火电和水电等其他替代性电源需求。核电是一种重要的新型能源，是替代火电的重要选择之一。但是，出于安全考虑，之前我国核电发展较慢，核电在我国电力供应总量中所占比重还很小。目前，全国已经投入运行的核电站只有三座，总共11台机组，装机容量共计908万千瓦时。国家统计局数据显示，2010年，全国核电发电量739亿千瓦时，月均发电量只有61.6亿千瓦时，最高月度发电量也只有72亿千瓦时。这与每个月最少2500亿千瓦时的火电发电量相比，显得微不足道，即使核电机组全部停止运行，而且因核电停运减少的电力供应全部由火电来满足，每个月只需多增加发电用煤300万吨左右，因此，对煤炭市场的影响不会太大。

此外，目前水电正处于由冬季枯水期向夏季丰水期过度的阶段，每年从3月份开始，水电发电量都会逐步增加，与今年2月份相比，预计3月份水电发电量将至少增加50亿千瓦时以上，能够较好的弥补可能出现的核电发电量减少带来的电力应缺口。从而进一步削弱了核电发电量下降可能给火电和煤炭市场带来的影响。

通过以上分析可以看出，日本地震本身短期内可能会给我国国内煤炭市场带来有限的利空影响，但是我国开展全面核安全检查又会给我国煤炭市场带来有限的利多影响。综合来看，日本地震、中国核检对我国国内煤炭市场影响有限。

或将给国内煤炭市场带来长期利好

首先，日本灾后重建对能源、资源的需求将明显增加，有望给国际煤炭市场带来明显利好，通过国际市场的传导，进而对我国国内煤炭市场产生利好。日本资源匮乏，煤炭、石油、天然气等能源、资源几乎全部依赖进口，灾后重建引发的能源、资源需求巨大多数只能依赖进口解决。在国际市场流动性普遍充裕的情况下，需求增加势必会对国际市场煤炭、石油、铁矿石等大宗商品价格产生明显利好。随着我国从煤炭净出口国转变为净进口国，煤炭对外依存度明显上升，国际市场对国内市场的影响不断增强。国际煤价上涨必将给我国国内煤炭市场带来利好，最终在一定程度上支撑国内煤价。

其次，经过此次核电站爆炸导致核泄漏之后，日本以及其它国家核电发展步伐可能会放缓，新增电力需求可能将更多的靠火力发电来解决，从而导致国际市场煤炭需求增加，对国际煤价形成利好，间接对我国国内煤市形成利好。1979年3月28日，美国三里岛核电站2号机组发生核泄漏事故，此次核事故被定性为5级，与目前福岛核电站核事故级别相当。三里岛事件之后，美国核电工业进入了冰冻期，电力公司对新建核电项目的投资锐减，大量核电反应堆的订单被取消，近20年没有核准新的核电项目。此次核事故之后，日本国民的心里势必将蒙上阴影，民众对待发展核电的态度可能也会出现重大转变，灾后重建以及今后经济发展过程中带来的电力需求或将更多的依靠火电等其他电源来解决，其他国家发展核电的态度可能也会有所转变。从而导致国际市场煤炭等传统化石能源需求增加，对国际煤炭市场形成长期利好，并通过国际煤市的传导，间接对我国国内煤市形成利好。

最后，未来五年甚至十年，我国核电发展步伐可能会有所放缓，火电仍有较大增长空间，从而给国内煤炭市场带来长期直接利好。由于经济发展带来的电力需求持续保持较快增长，而气候变化又要求逐步减缓煤炭等高碳能源的消费，因此，核电、水电、风电等新型清洁能源越来越得到青睐。之前有业内人士指出，2020年我国核电装机可能会达到8000万千瓦。想要实现这一目标，按照每台机组装机容量100万千瓦计算，需要新建并投产71台核电机组。

目前我国经过发改委批准的核电项目已经有11个，共计28台机组，其中24台机组已经开工建设。也就是说，想要实现2020年8000万千瓦的核电装机容量，除了已经投产运行的和已经批准的28台核电机组之外，还需要再规划并批准43台，照此来看，未来十年我国核电发展计划可谓十分庞大。3月16日的国务院常务会明确要求，要把安全放在第一位，全面审查在建核电站，严格审批新上核电项目。这可能会导致我国核电发展速度放缓。核电作为重要的非化石能源，其发展速度放缓可能会影响2015年和2020年非化石能源占一次能源比重达到11.4%和15%的目标的实现。如果非化石能源不能达到发展目标，供给缺口只能依靠火电来满足，从而给国内煤炭市场长期带来直接利好。

综合来看，无论从日本地震和核泄漏对国际煤炭市场的长期影响来看，还是从核泄漏对我国中长期核电发展的影响来看，最终都将对中长期国内煤炭市场形成利好。