国际大型石油公司发展战略新动向

不断调整产业链，充分挖掘不同产业链环节之间的协调经济，实现企业整体资源优化配置，是近年来国际石油公司应对外部环境变化最重要的手段之一。

“多元化”和“归核化”是国际大石油公司在不同时期，通过“拨动”产业链，实现最大利润目标的发展战略。上个世纪50年代，国际大石油公司开始实施多元化战略；80年代末到90年代中期，“归核化”战略又成为石油巨头全球化经营的主要模式。

进入新世纪以来，随着市场竞争日趋激烈、寻找新的利润增长点和分散风险的需要，多元化战略再次得到石油巨头的重视。国际金融危机爆发后，过长的产业链成为跨国公司经营的负担，石油巨头开始纷纷出售和剥离非核心业务，以确保资源集中，现金流充裕。

然而随着世界经济缓慢走出低谷，“归核化”战略再次成为新时期石油巨头的主要经营模式。埃克森美孚、壳牌、BP等石油巨头，近期的经营活动正向油气核心业务集中，期望通过强化核心业务，提升其国际竞争力。

石油产业链上游的原料市场，无论是全面竞争型的，如石油区块竞标市场，还是技术、资源垄断型的，如深海或复杂区块勘探，其自然垄断程度都比较高，企业可以发挥的空间很大。掌握和了解世界大石油公司产业链调整情况，对于致力于国际化、参与全球供应链竞争的企业具有重要的参考价值。

为此，本版特邀请相关专家对近期国际大石油公司发展趋势进行分析、解读。

主持人：李月清 张晓波

嘉宾（排名不分先后）：

毕迈新：壳牌集团项目与技术董事。

John.W.Gibson.Jr：帕拉代姆地球物理公司首席执行官。

戴金星：中国科学院院士、著名石油天然气地质学和地球化学专家。

何曼青：商务部国际贸易经济合作研究院跨国公司研究中心主任。

市场在中下游，利润却在上游

主持人：近段时间我们看到，全球6大石油公司（埃克森美孚、壳牌、BP、康菲石油、道达尔、雪佛龙）都纷纷从多元化浪潮中扩张起来的非油气领域中退出，将经营活动集中到油气上游的核心业务上，这是基于怎样的思路？

何曼青：的确如此，我们可以通过一组数据说明这一发展态势。2009年受金融危机导致的石油需求减少以及下游优化调整影响，全球6大石油公司原油加工量和油品销售量分别为1696万桶/日和2832万桶/日，比上年分别下降3.6%和2.9%。

从资本支出结构看，2010年6大石油公司继续“争上游”，大幅度削减下游和化工投资。2010年前9个月，除康菲石油外的其他5大石油公司，上游资本支出总额801.34亿美元，同比增长21.7%，上游投资占总投资的比重为85%；下游资本支出112.23亿美元，同比下降26.4%；化工资本支出27.69亿美元，同比下降34%。

从资产经营方面看，2009年～2010年前9个月，6大石油公司出售了25%的加油站。其中，埃克森美孚、壳牌和雪佛龙加油站数量分别减少35%、22%和38%。

国际大石油公司基本运作是依靠完整的产业链来衔接完成的。简单地说它们是一个勘探、生产、销售、物流和管理等活动的集合体，各个环节都创造价值，这是一系列相对独立又互相关联的经营活动，称之为“增值活动”。

6大石油公司将经营活动集中到油气上游核心业务上，主要源于经济上的考量。由于国际油价走高、发展中国家炼油工业迅速崛起以及环保标准趋严使得生产油品成本大幅上升等原因，导致石油下游领域市场空间和赢利空间不断萎缩，大石油公司为此不断调整产业链条，加大上游投资力度，控制下游投资规模，以应对世界能源市场的新格局、新变化。

John.W.Gibson.Jr.：很多人认为是地缘政治和日本大地震导致国际油价大幅波动的，事实上目前国际大宗商品价格正处于一个新的上升周期。从供给面来看，廉价石油时代已经结束，其原因在于传统油田正在减产甚至枯竭。

而生产商要寻找更难开采的石油资源，就必须拥有尖端的技术和雄厚的资金，这当然只有大石油公司才能做到。企业在自然垄断程度较高的原料市场进行大规模投资，回报丰厚；而在竞争较激烈的中下游市场，如炼油加工、储运和配送等环节，赢利空间相对狭窄。

市场在中下游，利润却在上游，大石油公司产业链调整自然向利润靠近。而中下游产业要赢利，需要在产品含金量上下工夫，如以功能化学品和特种化学品价格曲线为例，可以体会到从大宗原料到特种化学品的增值过程。

毕迈新：2005年～2009年，壳牌在欧美地区累计剥离2095万吨/年炼油产能。其中包括公司位于美国洛杉矶的炼油厂（500万吨/年）、位于法国罗讷河口省的炼厂（400万吨/年）、位于塞纳省的Petit炼厂（770万吨/年）和位于下莱茵省的Reichstett炼厂（425万吨/年）。我们计划2011年～2014年，每年剥离30亿美元的炼油和油品零售资产。

剥离成功后，欧美地区炼油产能占公司比例将由2005年的46%降至33%。与此同时，我们近年来加大液化天然气开发力度，2010年，我们液化天然气销量增长超过30%。

面对近两年来油气行业的新特点，我们提出“重建上游业务”的战略口号，计划油气产量年均增长2%～3%，到2012年油气日产量达350万桶油当量。我们认为天然气市场潜力巨大，天然气业务将是公司上游业务发展的重要驱动力。我们计划逐年提高天然气在其油气结构中的比重，重点业务区包括澳大利亚、卡塔尔、北美等。

戴金星：大石油公司向产业链上游倾斜，尤其是向天然气领域倾斜，还有其客观原因。目前世界石油剩余可采储量缓慢增长，而天然气剩余可采储量却呈阶梯式增长态势。有一组数据能很好地说明这一点：1960年世界石油剩余可采储量是379亿吨，2010年这一数据是1817亿吨，50年石油剩余可采储量增长4.8倍；而同一时期，世界天然气剩余可采储量由19.8万亿立方米，增至187.5万亿立方米，增长9.5倍。也就是说，世界天然气剩余可采储量增长幅度远远超过石油。

从产量上看，1990年～2009年，世界石油年产量31亿～39亿吨，呈徘徊状态；而同一时期世界天然气年产量却大幅增加，从2.1万亿立方米，增至3.8万亿立方米。

世界天然气无论是探明储量、远景储量还是年产量增幅都远远超过石油，这客观上为大石油公司进入天然气领域提供了资源基础。

主持人：世界经济刚刚开始缓慢恢复、增长，国际大石油公司就迫不及待地出手，抢抓大项目，尤其表现在非常规天然气开发和深海油气开发领域，这是基于什么样的发展思路和现实考虑？

何曼青：这两年非常规天然气发展异常迅猛，2010年多年未有重大资产并购动作的埃克森美孚突然斥资410亿美元，完成对XTOEnergy公司收购，增加其在非常规天然气业务的比重。壳牌也是如此，去年不仅与中国公司联手开发四川致密气资源和澳大利亚煤层气资源，还以47亿美元收购East Resources公司，进入美国非常规天然气增长重要区块——马塞勒斯页岩气区块。道达尔、雪佛龙和康菲石油近两年非常规天然气业务也发展迅猛。几个月前，雪佛龙以43亿美元价格收购了美国页岩气生产商阿特拉斯能源公司。

从深水油气领域发展态势看，随着美国为深海油气勘探“开绿灯”，国际大石油公司必将以美国墨西哥湾、巴西海域和西非海域“金三角”地区为重点，加大深水油气勘探开发力度。海洋蕴藏着丰富的油气资源，全球近10年发现的大型油气田中，海洋油气田占60%以上，尤其是300米以上的深水海域。目前国际大石油公司已形成共识，海洋油气特别是深海油气，将是未来世界油气资源接替的重要区域。

进入资本回报率较高领域，是国际大石油公司进行产业链调整最重要的选项指标。从历史规律来看，石油行业板块和链条之间呈现较为明显的周期性变化趋势。按美国莱森特化学系统公司测算，石油行业每隔8年～10年，就会出现一次利润率周期性变化；在两个鼎盛期年份之间，会有一个较长时间的利润率较低时间段。比如石油下游行业上一次繁荣时期出现在1995年。此后几年中，全球石油下游行业经历了一个较长的低潮期。直到2003年开始，该板块才出现新一轮产业景气周期。目前，这一板块又进入微利时期，大石油公司适时调整战略中心，也是为了获取最佳的资本回报率。

John.W.Gibson.Jr.：传统油气公司几十年后会转身成为新能源公司吗？帕拉代姆地球物理公司的回答是“不”。事实上，作为世界油气勘探开发的知名企业，帕拉代姆正在向传统油气生产商回归。

全球能源挑战由多个因素共同构成，何女士刚才已经谈到了这些因素。经验表明，一种新能源要占全球1%的市场份额，大约需要30年的时间。所以，尽管核能、风能、太阳能和其他可再生能源发展迅猛，但我们仍需要依靠化石能源满足全球75%新增能源的需求。这就要求我们大幅度提高对油气上游领域的投资。到2030年，全球一共需要投入26万亿美元资金，也就是平均每年1.1万亿美元资金，才能满足人类对能源的需求。

资源为王，意味着资源拥持者具有持续升值的财富，意味着随时可以兑换成任何一种货币的财富。虽然油气资源不是货币，但是在未来，人们将越来越清晰地认识到，不是货币的资源远远大于目前以纸币为核心的货币体系所代表的购买力。并且，作为工业原料，它还具有货币所不具有的功能。

油气资源越来越稀缺，拥有更多的油气资源储备，不仅是企业可持续发展的需要，而且是企业生存最现实的选择。毕竟，如果没有足够的油气产量，中下游板块也就成了无水之鱼。

毕迈新：“更多的上游，赢利的下游”，这是我们壳牌前任首席执行官范德伟时代一直推崇的发展模式。傅赛接过首席执行官权柄之后，这个战略没有改变，只不过侧重点有所不同。2011年～2014年，我们计划投资1000亿美元，但投资重点却是天然气和生物燃料等领域。

最近两年壳牌北美致密气业务快速发展。2009年，我们在北美地区致密气资源量增加8万亿立方英尺，产量增长60%。未来10年，我们计划投资500亿美元，开发澳大利亚非常规天然气项目。为了实现天然气业务的可持续发展，我们还在全球范围寻找资源，如在欧洲勘探页岩气、与中国企业签署致密气合作协议、回收利用伊拉克伴生气等。

今年以来，国际油价呈现攀升态势。对于国际石油公司来说，这是一个重大利好。我们对于油价采用的是一种基于长期的分析方法，这当然需要借助科学的远景预测工具，它可以帮助我们看到未来一个较长时间段，比如20年甚至30年油价的走势图景，并以此制定公司战略与政策框架。

戴金星：确切地说，天然气和深水油气是传统能源公司未来勘探的重要发展方向。

截至2009年底，世界已探明天然气剩余可采储量187.49万亿立方米，如果以2009年2.99万亿立方米/年（不包括非常规天然气）开采量计算，可开采62.7年，即满足三代人能源需求；世界已探明非常规天然气剩余可采储量785万亿立方米（包括未来常规天然气可采储量404.5万亿立方米），仍以2009年开采量计算，可开采262年，即满足13代人能源需求。可以说，世界天然气资源目前探明和采出程度都很低，是国际大石油公司可以大展身手的领域。

对人类能源利用而言，海洋油气是一个更新的领域。截至2009年，海上油气探明储量452亿吨，估计这仅占全部储量的20%，尚处于勘探早期阶段。但海上油气勘探仍是全球最危险的工业活动之一，这客观上限制了海洋油气的开发速度。