电力设备：我国特高压、智能电网建设紧迫性

1行业市场表现回顾

估值水平有所回落，相对溢价水平仍较高

新能源行业市盈率较去年有所回落，但仍处于历史估值水平的中高端区域，市盈率为28.57倍，较沪深300溢价1.94倍。市净率从高位回落，新能源行业目前市净率3.8倍，较沪深300市净率溢价1.57倍。

2日本核危机后我国新能源发展何去何从

日本核危机后我国新能源发展何去何从我国核电项目采用的全部是压水堆，比福岛核电晚建三四十年，技术上已大大改进。

主要优点：压水堆采用三回路；新堆型已普遍装了氢复合装置；压水堆有蒸发器，蒸发器中的水也可带走一部分热量。

核能发电趋势——安全第一

到2020年全国核电装机达到8600万千瓦的中长期目标，现在可能下调；“积极发展”的方针被“安全第一”所取代。

目前全国已运行的核电装机有1080万千瓦，在建的有3097万千瓦，实现“十二五”目标有保证，2020年8600万千万中长期目标存变数。

政策成为影响核电板块表现的关键因素

核危机凸现特高压、智能电网建设紧迫性

“十二五”电力投资大提速

中电联预计“十二五”期间，全国电力工业投资5.3万亿元，比“十一五”增长68%，其中电源投资2.75万亿元，占全部投资的52%，电网投资2.55万亿元，占48%。到2015年，全国发电装机容量14.37亿千瓦，比2010年增长52%，全国110（66）千伏及以上线路达到133万公里，变电容量56亿千伏安，分别比2010年增长53%和80%。