分析师：电力亟待改革 调价或助推化工板块炒作

5月31日，为应对部分地区电力供应紧张形势，国家发展和改革委员会决定自6月1日起，15个省市的销售电价平均将上调1分6厘7，此次调价仅限于商业和工业用电，不涉及居民用电。对此，和讯网连线长江证券(000783,股吧)电力行业分析师李昌龙，他表示，电力行业存在拐点机会，但目前尚处“引子阶段”，亟待市场机制改革。上海玖歌投资管理有限公司投资总监李华荣则认为，上调电价或将短期利好上游产业并助推化工板块炒作。

5月电力跑输大盘调价提振电力板块

招商证券(600999,股吧)电力行业分析师彭全刚29日发布行业报告指出，电力板块5月份以来跑输大盘1.6个百分点，过去三个月跑赢大盘2.6个百分点。目前电力行业2011年平均PE为20.4倍，在所有行业中处于中等偏上位置；电力行业平均PB为2.1倍，仅高于黑色金属、金融服务、交通运输3个行业，整体估值在23各行业中处于中等位置。

而受到发改委上调工业商业用电价格消息的提振，截至31日午间收盘，电力行业走势强劲涨幅居前，均涨幅为0.76%，其中，豫能控股(001896,股吧)涨幅为10.07%。

拐点机会临近 亟待市场机制改革

长江证券电力行业分析师李昌龙在接受和讯网访问时表示，电力行业一直以来长期处在低谷，不过从发改委上调商业工业用电价格和严令合同煤价不得上涨的决定和一系列政策性文件来看，电力行业拐点机会日益临近。

李昌龙分析指出，2011年3月至4月间部分地区就出现了电力短缺现象，而湖北、湖南等地出现的旱灾影响水电发电加剧了电力供应紧张形势，同时，大型水电站还肩负防洪和航运使命，一定程度上降低了其发电能力。由此，国内存在的电力供应结构不平衡、电网建设不到位及华东华南地区装机不足等缺陷凸显。

李昌龙认为，目前来看电力行业的机会还只是“引子阶段”，这主要由于行业上游已经实现了市场化，煤炭价格实行重点煤炭企业一定范围内实行供需双方商定的合同价，合同外煤炭随行就市的市场定价机制。而电力行业自身还处非市场化，电价统一由国家严格掌控。在煤炭价格持续上涨，而电价调整不到位的情况下，不少电力企业处于亏损，无钱买煤的状态。因此，他表示，电力行业亟待市场机制的改革，电价上调只能成为短中期利好。

调价利好上游产业 或助推化工板块炒作

上海玖歌投资管理有限公司投资总监李华荣向和讯网分析指出，近阶段的电力供应紧张并非完全由发电能力不足造成，而是由于煤价上行之后，发电企业成本上升，为了防止大幅亏损主动停止发电。

他认为，此次调价短期利好火电企业，理顺煤电传导机制，推动电价市场化，进而提高火电企业的生产积极性。

而对于电力行业上游煤炭企业，李华荣认为，电力价格的上调也将起到间接利好的作用，作为资源类板块，电价的上调将为煤炭价格继续上行提供动能，使得上涨趋势基础更为牢靠。

李华荣还指出，调价对于下游企业也将造成短期利空，提高了商业和工业的生产成本，对于诸如钢铁行业等产能过剩企业也将造成压力。李华荣判断，一些有转嫁能力的企业例如化工行业碱业板块也可能将利用此次调价抬高产品价格，进而形成板块炒作的理由。31日，上午十点过后，化工股强势崛起，其中青岛碱业出现涨停。