焦煤：铁矿石第二？

在取得了对中国进口铁矿石主导话语权后，力拓又把手伸向了钢铁业另一重要原料焦炭的上游——焦煤。

去年就计划收购澳大利亚焦煤生产商RiversdaleMiningLtd.（RML）的力拓公司日前宣布，截至6月17日力拓已经取得RML的主要股东支持，并获得了RML99%以上的股权，至此力拓将全面收购RML。

看重优质资源

力拓的此次收购在去年12月即已展开，当时力拓就曾高调宣布准备以每股16澳元的价格，投入39亿澳元收购RML，而同样有意参股的中国武钢报价仅为10澳元/股。

力拓入主RML的强烈决心也“征服”了其他竞争者，在去年年底，RML的主要股东印度钢铁巨头塔塔集团、巴西钢铁公司CSN和美国PassportCapital基金，分别持有RML 24%、16%和16%的股份，而现在力拓的持股比例已占到RML总股本的99.74%。

雄心勃勃地拿下RML，力拓不是没有自己的打算，RML在非洲的莫桑比克拥有赞比西和本嘎两处煤矿项目，包括焦煤在内的煤炭总储量约为130亿吨。除了巨大的储量更为重要的是RML在莫桑比克煤矿所产的是优质焦煤，这正是生产高品质焦炭所必需的资源。

格林期货分析师韩静向新金融记者表示，高炉炼铁所需要的焦炭一般由主焦煤和其他煤配比制成，主焦煤的质量对于焦炭的质量有着决定性的影响，我国煤炭储量比较丰富，但可以作为优质主焦煤的资源比例却不高。最近几年，随着国内钢铁企业高炉的大型化成为趋势，钢铁行业落后产能正在被淘汰，原来中低品级焦炭所占的市场份额逐渐降低，优质焦炭变得越来越抢手。

一位钢铁企业生产部门负责人告诉新金融记者，焦炭中硫分、灰分等比例决定着焦炭质量的好坏，特别是大型高炉对硫分、粒度等都有一定要求，对于大规模的钢铁厂来说，在炼铁时需要保证铁水的质量，这也要求焦炭的标准高、质量稳定。从这种趋势上来看，一旦力拓成为大型钢铁企业（编者注：自行炼焦的钢铁厂）的焦煤供应商，那么未来钢铁企业就会需要力拓稳定的供应，这样也会使力拓在焦煤上的话语权增加。

中国需求巨大

新金融记者从国内进口焦煤的数据看到，2008年我国进口焦煤数量为686万吨，而到了2009年进口数量出现跨越数量级的增长，达到3442万吨，增幅达到401.7%，这正与我国钢铁企业上马大型高炉的进程相吻合。

优质焦煤对国内钢铁业的重要性已被生产企业所重视，早在去年6月武汉钢铁就曾与RML签署了一份非约束性的谅解备忘录，准备以每股10澳元的价格获得RML8%的股份，同时也可拥有赞比西煤矿40%的股权，并且有权买入RML的本嘎煤矿至少10%的焦煤储量，计划总出资额8亿美元。

武钢参股RML并收购焦煤资源的计划最终因为力拓高出60%的报价而没有实现。

力拓高价收购RML无疑为其在国际焦煤市场上的话语权增加了筹码，新金融记者了解到，目前全球焦煤资源也像铁矿石一样正在出现垄断的趋势，焦煤市场已经出现五大供应商：必和必拓、力拓、斯特拉塔矿业、英美资源集团和特克资源公司，而这五家供应商已经占据了国际焦煤市场50%以上的份额。

对钢铁的巨大需求与钢铁业的发展使中国和印度成为全球焦煤的主要采购国，对国际焦煤的进口依存度无疑将影响中国企业在采购焦煤时的谈判地位。

在从2008年到2009年焦煤进口出现猛增之后，中国2010年的焦煤进口量仍然增长37%，达到4727万吨。格林期货分析师韩静告诉新金融记者，在配比后通常1.4吨煤可以炼1吨焦炭，其中主焦煤约占三分之一。

按照韩静的介绍，以我国2010年焦炭的总产量3.88亿吨计算，我国2010年焦煤用量达到了1.81亿吨，新金融记者估算得出2010年使用进口焦煤所占的比例是26.1%（编者注：按照全部进口焦煤用作焦炭生产计算）。而对比中国铁矿石70%的进口依存度来看，目前我国焦煤供应的进口依存度还不算高。

对目前进口焦煤所占的比例韩静分析认为，未来国内的钢铁产业中小高炉的比例肯定会下降，大高炉对高品质焦炭的需求仍会增长，而国内这类资源的储备不容乐观，优质焦煤资源正在成为国际巨头“圈地”的对象，作为国内的采购企业也需要有提前在国际布局的意识，避免重蹈铁矿石的覆辙。