秦港库存大幅上升 煤炭价格保持稳定

各煤种价格基本平稳国际微幅上涨:动力煤国内各环节价格基本平稳,澳大利亚BJ煤炭现货价格微幅上涨;炼焦煤、焦炭、无烟煤和喷吹煤价格基本平稳。

国内外油煤价比值上升煤价价差持平:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为3.73,环比上升0.22;国际油价与国内煤价比值为3.45,环比上升0.21。目前澳洲煤(电煤)广州港库提价(低位5700大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500大卡)高32元/吨标准煤,价差环比持平。

秦港调入持平调出上升库存大幅上升:秦港煤炭日均调入量维持上周73.6万吨/日。日均调出量62.2万吨/日,环比涨幅11.2%。秦港库存上升至774.0万吨,环比涨幅10.2%;其中内贸煤库存774.0万吨,环比涨幅10.2%;外贸煤库存0.00万吨,环比持平。

电厂耗煤上升存煤天数上升至17天:截至6月10日,直供电厂月日均耗煤上升至362.3万吨。截至6月20日,直供电厂煤炭库存上升至6463万吨。直供电厂存煤天数上升至17天。

国内外海运费小幅下降:国内主要航线平均海运费环比下降1.00元/吨至54.00元/吨,环比降幅1.8%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下降0.35美元/吨至7.98美元/吨,环比降幅4.2%。

积极增配优质品种参与三季度行情:我们认为局部煤炭供应短缺在进入二季度以来表现明显,未来几个月进入用电旺季煤电紧张矛盾将更加突出,且就中期而言,煤炭运力不足进口依赖等情况仍将延续。目前板块平均估值19倍,处于历史平均水平,且由于二季度煤价上涨超预期将在中报业绩中有所体现,优质公司业绩可期,煤炭板块的高弹性向来在反弹行情中倍受投资者青睐,建议近期积极配置优质品种:昊华能源(优质无烟煤持续提价,受益出口煤价提升和销售结构改善,内蒙+澳洲蓄势扩张);冀中能源(资产注入预期强,受益河北整合内蒙持续扩张)兖州煤业(动力煤现货比例最高,内蒙+澳洲蓄势扩张,受益海外高合同价)中国神华(受益现货煤比例提升及贸易量大幅提升,估值优势明显)中煤能源(未来三年进入快速扩张期,资产注入预期强,年底现货比例从30%提升至50%以上)潞安环能(资产注入预期强,二季度销量环比增长显著)兰花科创(亚美大宁复产预期强,二季度化肥减亏明显)。

本周重点新闻:由于今夏用电形势异常紧张,煤炭资源大省安徽将由原来的煤炭净调出省转为煤炭净调入省,煤炭缺口达800万吨。安徽省首次设立煤炭价格调节资金,按出省煤炭20元/吨收取,缓解电煤供应的价格压力。

为保障电煤供应和正常发电,贵州省对完成供煤计划较好的市(州、地)政府(行署)和发电企业将进行奖励,在规定时限内未按计划完成的将被处罚。