德意志银行：Q3光伏企业将继续承受利润和价格压力

根据德意志银行发布的太阳能行业最新报告，光伏企业预计将继续承受利润和价格压力。

在出席于美国举行的Intersolar North America时，德意志银行分析师表示，此次展会散发出来的情绪表明，2012年第三季度光伏企业的利润和价格将出现“更大的不确定”。

由于“看好”中国市场的发展，英利绿色能源等企业认为Q3组件出货量将环比增长，市场需求预计将，达到5GW。然而，行业分析师预计Q2出货量仅增长10%，低于企业在业绩报告中给出的15%的预期。这些分析师把中国一级制造商Q2较低的出货量归咎于中国“慢于预期”的市场反弹。

分析师称，中国企业计划进一步提高产能，而产能削减的速度比投资者预计的要慢得多。“阿特斯阳光电力等企业计划明年增加新的产能。一些中国一级太阳能企业正关注二手设备市场，计划在明年提高产能。”

至于价格，德意志银行分析师预计，第三季度中国一级太阳能企业出售到德国的组件价格将介于0.70-0.75美元/瓦。于此同时，在美国光伏组件价格将为0.80美元/瓦；在中国，组件价格将处于0.70-0.79美元/瓦。对于针对国内市场的中国大型一级企业在利润方面将遭遇压力。比如，分析师称英利Q3毛利率可能将从第二季度5%左右的毛利率水平下降至更低的个位数水平。我们认为，与上中游企业相比，太阳能产业链下游企业保护利润率的能力将更强。

此外，由于目前美国地区的组件价格约在0.80美元左右，在没有补贴的几个州内部收益率能达到10%，分析师认为美国的光伏项目业务具有“吸引力”。SunEdison等下游企业以及SunRun等太阳能租赁企业将保持“强劲增长势头”