中国“双反”意义何在？

如今拥硅为王的时代早已过去，中国多晶硅企业已经风光不再，摇摇欲坠。多晶硅已经跌成白菜价，市场上9成企业停产。“可能数据还要吓人，我们估计有超过90%的企业已经停产。”针对目前国内多晶硅生产企业现状，重庆大全新能源投资者关系部经理何宁昨日告诉记者。大全新能源总部位于重庆万州，在美国纽交所上市，如今也是惨不忍睹。

国内光伏企业集体上书

美国对中国出口美国的光伏组件展开双反调查，并在今年5月7日做出初裁决定，向中国输美光伏产品征收高达31%-250%的惩罚性关税，基本上断绝了中国光伏组件向美国出口的可能，中国光伏企业面临极大的挑战。

自美国对中国光伏产业展开双反调查以来，中国光伏业要求对美国出口中国的上游光伏制造设备、多晶硅展开“双反”调查的声音就一浪高过一浪。国内最大的多晶硅生产企业保利协鑫的一位高管向记者透露，早在今年3月，保利协鑫就联合江西赛维L D K、大全新能源等国内多晶硅龙头企业，以及十多家中小多晶硅生产企业，共同向商务部提交申请，要求对美国出口中国的多晶硅展开双反调查。

中国多晶硅厂商的联合行动，得到了商务部的回应。然而经过几个月时间准备，日前，多家多晶硅企业都向记者证实，中国商务部已确认在多晶硅领域对美国发起“双反”立案，对韩国发起反倾销调查。商务部要求多晶硅企业准备更充分的申述材料。

中美贸易摩擦成不断升温之势，仅3月13日到20日，美国针对中国就发起6起贸易救济调查。随后，从5月1日至6月底，美国商务部多次发起对华双反调查和贸易救济调查，涉及中国高压钢瓶、太阳能光伏产品、应用级风塔、黄原胶产品等行业。7月5日，美国贸易代表罗恩·柯克发表声明，质疑中国对价值超过30亿美金的美产汽车征收的双反关税，违反世贸规则。

不过，国家发改委能源研究所副所长李俊峰也强调，提出反倾销是中国的无奈选择，贸易战不是什么好事情。美、中、韩三方应该摒弃贸易战的做法，恢复正常的商业秩序，共同努力，帮助光伏产业走出低谷。

多晶硅烂摊

截止上半年，国内多晶硅报价从年初的21-23万元/吨跌至16-17万元/吨，跌幅达到25%。而今年1-5月，自韩国、美国进口猛增，而价格下降了6成多。中国企业认为，来自美国和韩国的进口多晶硅产品涉嫌严重倾销。譬如，美国政府向多晶硅企业提供的大量补贴，导致美国企业大量向中国低价出口。

2011年，中国总计进口多晶硅6.46万吨，同比增长36.00%，取自零售与长单价的平均值约40美元/公斤计算，涉及进口金额为25.9亿美元。其中，自美国、韩国进口多晶硅占据6成。

受美国、韩国等国多晶硅低价进口影响，自2011年9月以来，国内80%中国企业已停产，影响波及整个行业超过500亿投资，造成失业人数超过5000人。[page]

困难重重

下游企业阻挠对美韩多晶硅“双反”

目前，我国已投产的43家多晶硅企业中，仅剩7家尚在开工，整个产业的产能利用率不足50%。硅业分会数据显示，上半年国内多晶硅产量为3.8万吨，进口多晶硅数量可能超过4万吨。

“商务部能够决心对来自美韩的进口太阳能级多晶硅，进行反倾销立案调查很不容易，期间也克服了大量的阻力，甚至包括来自部分下游企业的阻挠。”在谈及上周五商务部作出的这一重大决定时，一位光伏行业资深人士透露了文件出台前后的一些“秘闻”。

他表示，国内一些光伏下游企业因担心中国对美韩多晶硅反倾销立案后，多晶硅进口会减少，短期内影响原料供应，因此通过各种方式加以阻挠。但从长远来看，一旦国内多晶硅行业整体不行的话，海外巨头很有可能重新举起价格“大棒”。

“国外多晶硅巨头现在以比较低的价格供应中国企业，就好像先给你一根棒棒糖，让你尝点甜头；等到中国整个多晶硅产业都趴下了，那时糖吃完了，就露出了里面的大棒。这是国外大公司一贯的战略，宁可先亏两三年，等掌握市场主动权后再改变策略。”上述人士说。

事实上，在国内多晶硅产业没有成熟前，国际多晶硅价格一度飙升至400美元/公斤以上，价格主动权完全掌握在海外垄断巨头手中。

而即便是现在，进口多晶硅仍然占到中国多晶硅供应量的半壁江山。硅业分会数据显示，上半年国内多晶硅产量为3.8万吨，进口多晶硅数量则可能超过4万吨。

海关统计数据显示，1至5月份我国多晶硅进口量为3.4万吨，同比增长32.3%。从分月度数据看，除4月份之外，1至5月份进口多晶硅数量逐月增加，并在5月份创历史新高达到7896吨。

在海外低价倾销的背景下，国内多晶硅行业也陷入大规模停产。目前，已投产的43家多晶硅企业中，仅剩7家尚在开工，其余均关闭生产线。而维持生产的企业，产能利用率也大幅下降。如果考虑已经关停的企业，国内整个产业的产能利用率不足50%。

“另一方面，中国从光伏上游着手开展“反制”其实可以保证行业长远发展的利益。如果一味妥协，则美国对华光伏“双反”的做法会被其他国家仿效。”在上述人士看来，下游不必去反对上游“反制”，应该更考虑长远利益。

在上月的一次发布会上，商务部新闻发言人沈丹阳在回答欧洲光伏企业准备提出反倾销调查的问题时就表示，中方对个别欧洲太阳能电池企业欲提出贸易救济调查申请的情况严重关切。欧盟若对中国光伏产品设限，恐将搬起石头砸自己的脚。

“事实上，中国光伏产业和很多国家的相关产业是优势互补、密切相关的。在自身发展的同时也为相关国家的产业发展提供了难得的机遇。比如说欧洲国家，我们去年从德国进口多晶硅材料是7.64亿美元，占中国进口同类产品进口份额的20%，从德国进口光伏电池生产用的银浆原料达到3.6亿美元。中国累计从海外采购约400亿元的光伏电池生产设备，其中从德国、瑞士等欧洲国家进口占到了45%。”沈丹阳说。

在一位光伏行业高管看来，这一表态和当初美国提出“双反”时中国的态度已有很大不同，而且说得非常具体——言下之意，如果欧洲要对中国光伏产品“双反”，中国也绝不会忍气吞声。

绝地大反击

行业已到了生死存亡的关口，而一场“大反击”也开始自上而下悄然铺开。

中华人民共和国商务部于2012年7月2日正式收到江苏中能硅业科技发展有限公司、江西赛维LDK光伏硅科技有限公司、洛阳中硅高科技有限公司和大全新能源有限公司（以下简称“申请人”）代表国内太阳能级多晶硅产业提交的书面申请，申请人请求对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅产品进行反倾销和反补贴调查。

根据上述审查结果及《中华人民共和国反倾销条例》第十六条规定，商务部决定自2012年7月20日起对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅产品进行反倾销立案调查。

根据上述审查结果及《中华人民共和国反补贴条例》第十六条规定，商务部决定自2012年7月20日起对原产于美国的太阳能级多晶硅进行反补贴调查。[page]

对美、韩不同的立案调查

中国光伏产业联盟预测，2012年中国国内多晶硅产量约为10万吨，进口量在8万吨左右。8万吨的进口量，按现今零售价23-28美元/公斤、长单价32-37美元/公斤价值计算，涉及进口总值同样超过20亿美元。

一位多晶硅中部企业高管告诉记者，此次发起调查的申诉，除了三家大厂外，10多家中小多晶硅企业也有参与。对美韩多晶硅采取不同的立案调查方式，“美方涉及到政府补贴，所以在上周已经知会;韩国是企业行为，所以只做反倾销处理”。

韩联社7月16日称，韩国驻中国大使馆当天表示，已接到中国商务部通报，称中国已经对韩国产多晶硅开始进行反倾销调查。

1-5月份中国累计进口多晶硅3.4万吨，再创历史新高，累计进口额达到9.6亿美元。

5月份，从美国进口3269.37吨，环增28.47%，其所占比重为41.40%;从德国进口2053.53吨，环增69.04%，所占比重为26.01%;从韩国进口1752.74吨，环比增长15.05%，所占比重为22.20%。

“整个5月自美国进口量在整个进口比例中约为44%，韩国所占比例为24%，比例较之去年全年更有提升。”前述光伏企业高管称，不排除中国企业提出“双反”申诉后，美韩企业加紧向中国倾销的幅度，“它们的价格一般都在24美元/公斤区间，而这个价格包括OCI在内都是做不到的。”

该高管坦言，韩国OCI、美国Hemlock为主的国际多晶硅巨头主要市场均是面向中国，韩国多晶硅企业70%的多晶硅产品都运往中国，“像OCI用的几乎全为GTSolar的设备，成本应在30美元/公斤以上”。

凭借地利优势，韩国厂商对中国的出口后来居上，而低于成本价的出售亦让其不堪重负。主打多晶硅和硅片业务的熊津能源2011年第三季度出现59亿韩元的亏损，野村控股则认为OCI的多晶硅业务亏损时间会延长到2013年全年。多位业内人士指，韩国厂商之所以低价出口多晶硅，有赖于国家的补贴支持和集团其它赢利业务支撑，以此在未来市场上获得绝对优势。

上述多晶硅企业高管透露，国内光伏企业掌握的证据显示，一家韩国厂商与国内贸易公司关系非比寻常，该贸易公司以16美元/公斤的超低价格进口硅料，较正常价低30%左右;国内贸易公司将硅料交给到硅片商加工后，再以低价卖出，“硅片增值税为17%，出口退税13%，只需交4%关税”。有国内光伏企业怀疑，此家贸易公司即为韩国厂商的关联企业，意在将价格基数做小，关税亦少，因此其硅片在国际上拥价格竞争力。

多晶硅厂商的救赎

由于光伏市场的过剩，美国EvergreenSolar、SpectraWatt、Solyndra以及德国Solon、So-larMillennium、RalosNewEnergiesAG、Q-Cells等光伏企业相继倒闭，国际多晶硅巨头纷纷加大对华销售力度。

多晶硅技术专家、成都恒海化工技术服务有限公司总经理王恒告诉记者，目前国内多晶硅企业中，基本能够满产的仅有保利协鑫、瑞能和大全三家。

“现在多晶硅现货价格是25-26美元/公斤，我们反复跟下游企业讲，即使对美韩的多晶硅双反成立，这个价格也不会变动多少，只是供应方变化了。”该高管称，国际七大厂中的挪威的REC、德国的瓦克是可以出口到中国的，由此可以满足国内下游企业的需求，5月份德国进口就环增69.4%即是例证。

另一方面，美国商务部将于10月上旬作出双反终裁，美国国际贸易委员会也有望在今年11月下旬作出肯定性终裁。“中国对美发起多晶硅双反调查，美方在作出终裁时也应该会谨慎考虑。”数位多晶硅企业人士持有此一致观点，如此会对光伏电池和组件企业有利。

在双反立案之前，中国商务部对美再生能源扶持政策及补贴措施启动贸易壁垒调查已至尾声。此项自2011年11月开始的调查，包括“美国华盛顿州可再生能源生产鼓励项目”等涉及风能、太阳能及水能等可再生能源利用相关的产品、设备及零部件。

值得注意的是，SolarWorld继在美国成功发起对中国的光伏双反调查后，SolarWorld正在欧洲联合数家光伏企业拟提出类似诉讼。在中国提出多晶硅的双反立案后，自欧洲进口多晶硅或会显著增加，由此使得中企得以过欧洲双反关，后者占据中国光伏企业80%的出口市场。

前述高管强调，保利协鑫、赛维LDK、瑞能目前的多晶硅成本在25美元/公斤上下，已基本可以与国外巨头竞争，但现今韩企在市况较差的前提下，不仅低价倾销，且仍然按计划扩产，“国内企业最担心国外企业的低价倾销是不正常的竞争”。

多晶硅价格难有明显反弹

中国商务部公告，对美国进口多晶硅开始反倾销反补贴调查，对韩国进口多晶硅开始反倾销调查，调查预计为期一年。此次调查由GCL、LDK、洛阳中硅、大全4家国内多晶硅企业共同发起，以应对韩美进口多晶硅的低价冲击。我们认为发起“双反”短期内可缓解尚未停产企业经营压力，但价格反弹幅度将十分有限，而对已停产企业而言仍未看到复产希望。投资者应审慎对待交易性机会。

预计“双反”对多晶硅价格有止跌作用，但大幅反弹可能性低。根据反倾销条例，反倾销税征收相当于出口国国内市场价格与倾销价格之间差额的进口税。截止7月中旬，全球多晶硅报价在22美金/公斤上下4美金，也就是说至多征收约20%反倾销税，而反补贴税的幅度通常非常小，预计在5%以内。因此在计算征税后多晶硅市场均衡价格时，相当于韩美多晶硅企业的现金成本均增加4-6美金/公斤。根据我们的多晶硅成本曲线模型，2012年多晶硅均衡价格将从16美金/公斤反弹至20-22美金/公斤，基本等于目前多晶硅现货市场价格。因此我们判断，多晶硅现货价格将止跌，但反弹乏力。

下游电池组件强烈反对“双反”韩美多晶硅。下半年全球光伏装机需求疲弱，组件价格难上涨，因此“双反”若带来多晶硅价格反弹将受到国内电池组件企业的强烈反对。从该角度判断，多晶硅价格反弹也相当困难。中国电池组件企业就业人员数量较大，若大面积破产带来的社会成本很大。我们认为商务部在最终裁定时也会综合考虑国内电池组件企业的利益，降低双反税率幅度。

“双反”醉翁之意不在酒，目的是遏制别国对我国出口光伏产品的类似制裁。中国商务部此次双反调查将为期一年，预计未等双反出结果，所有国内已停产产能和部分仍在挣扎的产能就将先行退出市场，实际上去落后产能正是当前中国产业结构性调整方向，也是光伏行业健康发展所需。因此双反救不了中国的多晶硅企业。

那么双反意义何在？我们认为最大的意义在于施压欧洲不要跟随美国对中国电池组件发起双反，同时迫使美国在双反税率的最终裁定中作出让步。若导致贸易战全面爆发，必将是弄巧成拙，最受伤的是中国自己。