储能技术主题2010年年度投资策略:构建智能电网的“第五元素”

   储能技术是构建智能电网的重要环节。我国当前电网运营面临着最高用电负荷持续增加、间歇式能源接入占比扩大、调峰手段有限等诸多挑战;而优质、自愈、安全、清洁、经济、互动是我国智能电网的设定目标,储能技术尤其大规模储能技术具备的诸多特性得以在发电、输电、配电、用电四大环节得到广泛应用,可以说储能环节是构建智能电网及实现目标不可或缺的关键环节。

  各种储能技术存在差异,投资机会尚需循序渐进。储能技术在智能电网中的构建中存在确定性的投资机会,不同储能技术在技术成熟度、应用领域、产业化进程等方面存在差异,现阶段储能技术投资线索集中在抽水蓄能、镍氢动力电池、锂离子动力电池三条主线;我们也看好以液流电池、钠流电池为代表的新型电化学储能技术的中长期投资机会。

  抽水蓄能电站进入建设高峰期,设备供应商充分受益。目前在建规模约1400万千瓦,拟建规模约1500万千瓦,2020年我国抽水蓄能电站总装机容量将达到约6000万千瓦。设备供应商将是主要受益方,重点关注浙富股份。

  镍氢动力电池组未来2-3年间领跑新能源汽车。镍氢电池技术成熟,将最先受益于新能源汽车的推广;国内镍氢动力电池组处于产业化初期,能够进入整车供应链、快速形成产能的公司将充分受益国内市场启动。重点关注公司:中炬高新、科力远。

  上游电池材料是当前锂离子动力电池产业中最优投资方向。锂离子电池短中期增量主要来自存量市场替代,3-5年内将成为电动汽车的首选技术。当前现实的投资选择是上游电池材料环节,特别是正极材料、电解液、隔膜。重点关注公司:杉杉股份、江苏国泰、佛塑股份。