外电称中行正准备再融资200亿元

据路透社报道，新年伊始，中国国有上市银行再融资风声又起。数位消息人士称，中国外汇业务规模最大的银行---- 中国银行(行情 股吧)或正准备再融资200亿人民币，而这应只是该行再融资计划中的第一步。

这个数字大大低于此前市场传言的中行再筹资超过1,000亿元人民币。路透旗下的出版物IFR亚洲发布的报告称，消息人士表示，中国银行料将在3月的公司年度股东大会中，争取股东批准该行的再融资计划。

“（中行）是直接增发还是发行可转债，具体再融资方式并没有最后确定，还要看市场情况。”一位接近交易的投资银行家对路透表示。

中国银行H股尾盘跌1.6%至4.27港元，跑输大盘恒指的下跌0.7%。其A股周四收低1.9%，报4.21元人民币，与沪综指跌幅相当。

苏格兰皇家银行最新发布的报告称，若中行至2012年底的核心资本充足率要达到9%,预计该行最多或需再融资685亿元人民币。而近期中行股票表现不佳的主要原因就在于市场忧虑中行可能再融资。

中行董事长肖钢此前表示，该行2009年新增贷款规模将超过1万亿元人民币。而该行行长李礼辉亦表示，2010年的中行总贷款会保持适度的增长，但较09年放缓。

中国2009年1-11月人民币贷款增加9.21万亿，远超年初制定的“5万亿以上”目标。而近期政府为2010年制定的信贷投放目标为7.5万亿。

消息人士透露多家投资银行都在努力争取中行再融资的项目，最后的承销团或为六家左右，目前瑞银集团处于领先地位。而在A股和H股市场上进行增发、配股或发行可转债、次级债等多种方式，均在中行再融资方式的选择范围内。

而另一位接近交易的投资银行家就表示，“可转债具有不确定性，到时候若不能转股就没有补充资本的意义了。”他所在的投行应将进入中行再融资的承销团队。

而该行的另一位投资银行家就表示，中行的再融资具体方式仍在研究中，发债还是发股要看是补充核心资本还是二级资本而定。“若要补充核心资本，直接发股再融资的机会更大。”

多家机构投资者的交易员就对路透表示，若中行只是在A股市场上再融资200亿，相信对市场只有短期影响，应能顺利通过监管层的批准。

西南证券研究报告坚持认为，国有大行再融资会选择留存收益转增、大股东定向增发，再结合二级市场直接增发的多元组合方式，以期将再融资举动对市场的震动减到最小。

中国银行业监督管理委员会去年8月起就商业银行资本补充机制徵求意见，内容包括商业银行在计算资本充足率时，将交叉持有次级债及混合资本债等全额扣减。之後银监会表示，只会逐步实施该新机制，商业银行次级债扣减资本的规定将不会减少这类债券的发行。

摩根大通银行及金融服务研究部副总裁陈舜亦指出，像中行等国有大行筹资涉及不同部委，包括大股东汇金，以及监管机构银监会、证监会等，因此需时磨合一个对各方都有好处的方案。

中资银行今年将寻求各种方式的再融资已无悬念，而考验监管层和操作层智慧的，只是如何找到对市场影响最小、且最有利于提高银行资本充足率的方式。

另一家国有上市银行高层此前就对路透表示，多家投行都已向该行递交了各自准备的再融资方案，而银行的管理层则要权衡利弊，寻找合适时机。

“如果选择发股，我们认为央行加息後再采用这种方式比较好，因为加息对银行是利好，有利于定一个更好的价格。但这种方式起码也要等到今年下半年了，还要看到时候的市场情况。”他说。

中国银监会副主席王兆星去年年底在内地杂志“中国金融”撰文指，已提高对内地银行原来的8%最低资本充足比率要求，中小银行提高至10%,大型银行则提高至11%,拨备覆盖率要求进一步提高至150%.

“中国的银行今年肯定要再融资，否则就没法经营了。”一位不具名的银监会官员对路透表示。

分析人士就指出，虽然从目前披露的信息看，工行、建行及中行均符合监管要求，短期集资迫切性不强。但配合中国的4万亿经济刺激计划，巩固中国经济反弹回升的趋势，信贷投放量绝不会在今年急速刹车，这使得上市国有银行补充资本的可能性大大上升。

而另一位国有上市银行的相关人士就表示，降低国有上市银行利润分红的比例，就是最直接留存资本的方式。

天相投资发布的报告中测算，预计中行2009-2011年净利润745亿元、926亿元和1,093亿元计算，三年合计净利润为2,764亿元，按照过去50%的分红率，股东将获得分红1,382亿元，如果欲将其中1,000亿元留给中行补充核心资本，则分红额将减少到382亿元，相当于14%的分红率。

根据上市招股说明书，中行和 建设银行(行情 股吧)承诺的分红比率是35-50%, 工商银行(行情 股吧)承诺的分红比例为45-60%.