3月国际油价有望冲击85美元位

自２００９年１０月份以来，国际原油价格在每桶７０美元至８０美元的价格区间内宽幅震荡。近期，受美国多个经济数据强劲等因素的影响，纽约商品交易所原油期货基准价格于３月３日收盘时再度达到每桶８０美元的重要关口。

市场分析师认为，综合宏观经济转好、美元指数较强以及其他基本面因素考虑，国际原油价格将保持在宽幅震荡中上涨的态势，油价在３月份的运行区间有望上移至每桶７５美元至８５美元。

２月份国际油价总体上保持较高价位

２０１０年２月份纽约商品交易所的原油价格探底回升，最低点一度下探至每桶７０美元以下，于２月５日触及每桶６９．５１美元，是２０１０年以来的最低价。此后油价震荡上行，在宏观经济数据好转等较多利好因素支撑下，国际油价大幅上涨，于２月１９日上探至每桶８０美元以上，在整个２月份保持了较高的价位。

在国内春节长假期间，原油市场的利好较多，价格总体表现强势。北京中期期货经纪有限公司的分析师认为，支撑２月份油价上涨的最重要因素在于美国公布的多个经济数据转好，提振了原油市场的投资者信心。从基本面上看，法国炼油厂的罢工和伊朗方面的核问题升级两大因素对油价形成较强支撑。

２０１０年以来对流动性收紧的担忧是影响市场最重要的因素。２月１２日晚间，中国人民银行决定从２０１０年２月２５日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点至１６．５０％，这是央行在时隔１个月后再度宣布上调存款准备金率。此举使得市场担忧中国将收紧流动性，并对股市及商品市场带来巨大的压力，从而也拖累了国际商品市场包括原油价格的回落。另外，美联储在２月份也决定将向银行直接贷款的贴现率上调２５个基点至０．７５％，以鼓励银行从私人市场进行短期的借贷。这也是美联储三年多来首次上调贴现率，此举也使得贴现率与联邦基金目标利率上限的差距扩大到５０个基点。中美两国的举措也令市场嗅到了一丝全球流动性紧缩的气息，限制了国际油价的上行空间，使得２月份国际油价缺乏突破高价位的动力，始终在宽幅震荡中微涨。

三大能源机构对油市行情表示乐观

２月份国际油价的探低回升为未来油市震荡上行奠定了良好基础，国际三大能源机构对后市预期总体乐观，认为世界经济持续转好将会给国际石油市场提供有力支撑。

美国能源情报署（ＥＩＡ）认为，随着全球经济复苏持续，全球石油需求开始恢复增长，世界石油市场将在２０１０年和２０１１年逐步走强。该机构预计２０１０年第一季度全球石油日均需求８５１８万桶，比去年同期增长２．１％，今年下半年国际原油基准价格（ＷＴＩ价格）将上涨到平均每桶８１美元。

国际能源机构（ＩＥＡ）在最新的月度报告中表现乐观，上调２０１０年全球石油需求预估接近历史高点，将全球石油日均需求预估上调１７万桶至８６５０万桶，较２００７年的历史高点仅少１万桶，较２００９年增加１．８％。ＩＥＡ预计，新兴市场和发展中经济体今年石油日均需求将同比增长４％至４１００万桶，其中，亚洲经济体特别是中国将引领全球石油需求增长，预计中国石油日均需求为８９０万桶，较２００９年增加４．７％。ＩＥＡ对全球石油增长的预估是基于ＩＭＦ上调全球经济增长展望的基础上作出的。ＩＭＦ目前预计今年全球经济将增长３．８％，高于此前预期的３．１％；新兴市场平均经济增长预计可达６．１％，而中国经济增长预期可达１０％。

石油输出国组织（ＯＰＥＣ）在最新的２月份月度报告中，预计全球经济状况将持续改善，在２００９年全球ＧＤＰ下滑０．９％之后，２０１０年全球ＧＤＰ增长率将为３．４％。虽然ＯＰＥＣ对各个经济体的表现较为乐观，但因为美国对于原油需求的恢复脚步缓慢，在本次报告中该组织下调了全球２０１０年石油需求预估，预计２０１０年全球石油需求比２００９年增加８０万桶／日。

３月份国际油价仍然保持震荡上行

不管石油市场如何起伏不定，３月份国际石油市场在过去六年里一直呈规律性上涨。自２００４年以来，无论石油需求起落，纽约商品期货交易所基准原油期货价格在３月份一直呈上涨态势。历史数据显示，六年来，每年３月份原油期货价格较２月份平均高９．６％，并且在美国春夏需求高峰季节来临之际，汽油价格一直保持稳步上涨。

今年的行情特点在于，目前全球宏观经济恢复速度难以确定，美国经济数据时好时坏，欧元区也有多个国家遭遇财政危机及债务危机。这样的大环境下，油价亦缺乏大幅冲高的动力，油价如果要长期维持在每桶８０美元这个关口，需要进一步的全球宏观经济复苏的信号来支撑。

北京中期期货经纪有限公司的分析报告认为，展望未来行情，美元应是关注的重点对象之一。预计美元在３月份有望进一步走高，这将限制原油价格的上行空间。从２０１０年１月中旬至２月初，美元指数也扶摇直上，从１月中旬的７７以下上涨到目前的８０以上，创２００９年６月份以来的新高。美元的走强也令原油直接承压，因原油在１２月底１月初的大涨之后，利多因素淡化，在基本面没什么明显影响因素的情况下，原油一度从近每桶８４美元的高位下跌至每桶７０美元。目前美元指数的上涨趋势仍保持良好，仍有望继续上行，美元的强势将会限制后期原油的上行空间。

从基本面上看，目前随着冬季逐渐过去，气温开始升高，出行以及旅游带来的汽油消费将是未来几个月的关注对象。汽油消费作为美国两大油品消费之一，对原油的价格亦有举足轻重的作用。基于宏观经济、美元以及基本面因素等考虑，预计在３月份原油价格或有望冲击至每桶８５美元附近，但站稳该点位难度亦不小，这需要利好宏观数据的支撑。因此，３月份原油价格运行区间或有望上移至每桶７５美元至８５美元之间。