大摩：治理空气污染引万亿投资 三类公司料获益

摩根士丹利发表研究报告称,中国将推出一项全面战略以解决空气污染问题,重点包括降低煤炭消费?转移至天然气或其他清洁能源?加速关停重工业产能。报告认为,这个建议涉及的能源结构改变的幅度和时机都可能超出市场预期,并带来逾万亿的投资机会。

报告称,根据国家发改委的计划,未来五年,中国将投资17000亿人民币用于控制空气污染,主要变化将包括:1)5年内降低沿海地区煤炭消费量1.5-2亿吨,改以清洁能源替代;2)加快电厂脱硝设备安装;3)鼓励煤炭转换甲烷╱气体作为天然气的主要补充来源;4)加速钢铁?水泥等行业的产能退出。

报告预计,在此过程中,潜在的受益者包括三类公司:1、风力与太阳能:新天绿色能源(00956)、龙源电力(00916)?华能新能源(00958);2、上游或下游的天然气公司:中石油(00857)、新奥能源(02688)、中油燃气(00603);3、煤气公司:大唐发电(00991),盈德气体(02618)。

潜在的输家则包括:1、煤炭公司:兖州煤业(01711)、首钢资源(00639);2、水泥公司:中国建材(03333),西部水泥(02233);3、钢材公司:马钢(00323);4、独立发电商:华能国际(00902);5、电源设备制造商:上海电气(02727)、东方电气(01072)和哈尔滨电气(01133)。

报告还指,由于新天绿色能源的业务位于中国污染程度最重的河北省,因此可能面临能源结构改变的最大需求,预料新天燃气业务及风电装机容量增长将受益于未来的潜在变化。