成品油价上调难抑后市行情走高热度

11月28日，国家发改委通知，国内成品油价格迎来年内第七次上调。受当前国内油品资源紧俏等因素推动，业内人士预计本轮油价上调政策落地后，下游市场仍可能持续推涨，短期内油品批发行情热度难退。

成品油价年内第七次上调 涨幅符合预期

国家发展和改革委员会28日发出通知，决定将汽、柴油价格每吨分别上调160元和155元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别上调0.12元和0.13元，调价执行时间为11月28日24时。这是今年以来国内第七次成品油价格上调。

上一次国内成品油价格调整发生在11月14日24时，国内汽柴油价格每吨分别下调160元和155元。

根据《石油价格管理办法(试行)》规定，国内汽柴油价格根据国际市场价格每10个工作日调整一次。到11月28日，本轮成品油调价期满，调价窗口正式开启。

从国际油价走势来看，近期纽约原油价格与布伦特油价之间走势分化明显。自11月14日以来，纽约油价震荡下跌1.7%，但布伦特油价上涨近4%。

中宇资讯分析师王金涛表示，11月27日纽约油价创出今年5月31日以来的最低点，而国内成品油零售价却将迎来新一轮的上调，且幅度在每吨百元以上，令不少消费者困惑。实际上，国内成品油价格的波动跟美国原油的关系不大，而主要参考布伦特、迪拜等原油价格。

专家表示，由于亚洲原油进口价格受布伦特油价影响较大，虽然近期纽约油价略有下跌，但布伦特油价涨势明显使得我国成品油价格上调难以避免。

新华社石油价格系统28日发布的数据显示，11月27日一揽子原油平均价格变化率为2.80%。对应的调价幅度或在每吨160元左右。

从实际调价幅度来看，本轮油价上调幅度和上次油价下调幅度接近，因此对下游消费市场带来的冲击相对较小。

国内批发市场推涨行情或延续

实际上，在本轮油价上调政策落地之前，国内成品油批发市场已经提前上涨。

本轮行情与以往不同，除了上调预期刺激之外，当前油品市场资源相对紧俏的局面也助推行情升温。

根据东方油气网监测，自11月18日以来，华东地区93号汽油社会批发均价从每吨8525元上涨至28日的每吨8675元，累计上涨了150元。柴油方面，自11月18日以来，华东地区0号柴油社会批发均价从每吨7800元上涨至28日的每吨8050元，累计上涨了250元。

卓创资讯分析师张斌表示，回顾近两周国内成品油市场，除去调价预期外，其他多方因素也共同助涨了本轮成品油上涨的幅度。首先，柴油资源紧张局面仍未缓解；其次，各地油品置换升级，各销售单位也无低价出售意愿；再次，黄岛输油管线爆炸影响到市场资源的供应。

易贸研究中心成品油分析师温莎分析认为，受黄岛输油管爆炸事件影响，山东主营炼厂普遍减产20%左右，加剧了市场资源供应的紧张。另外，当前大部分地区积极推进油品升级，对高规格油品的需求放大，同时，高规格油品上市后，价格也水涨船高。

生意社分析师李宏也表示，当前国内成品油批发行情火热并不只是调价刺激的原因。相比之下，市场资源紧俏是更主要的助推因素。预计在国内油品实际需求回暖，再加上北方柴油换号、油品升级步伐加快等因素推动下，12月份国内油品行情依然值得看好。

东方油气网分析师程瑞锋认为，虽然批发行情已经提前反映了上调预期，但由于当前柴油资源偏紧，本轮油价上调兑现后，市场推涨的行为仍可能持续。预计国内市场资源偏紧的状态可能持续到明年1月。

燃油旺季临近或支撑国际油价

本轮成品油调价落地之后，下一轮成品油调价时间窗口将于12月12日24时开启。

新一轮成品油调价的方向与国际油价后期走势息息相关。目前多位业内人士表示，随着取暖用油旺季临近，国际油价在需求面有望获得支撑。

招商期货原油分析师王艳慧表示，11月底12月初欧美取暖用油旺季即将来临，后期美国原油库存持续攀升的态势可能有所改变，纽约油价有望迎来反弹。

隆众石化分析师李彦表示，对于纽约油价而言，市场担心的是供应过于宽松，一旦需求面出现明显好转，国际油价有望迎来反弹。12月是北美地区的取暖用油旺季，再加上圣诞节出行高峰等因素，预计12月国际油价行情或好于11月。

“取暖用油旺季到来之后，国际油价行情有望进一步好转。”山东寿光鲁清石化研究员马良表示，由于需求增加，美国原油库存增速已开始放缓，而且欧洲部分国家成品油库存很低。另外，后期炼厂开工率也有望不断增加，原油高库存压力有望逐渐缓解。

虽然12月份需求面或出现改善，但前期布伦特油价反弹幅度较大，后期能否持续仍值得担忧。因此，目前国内机构对新一轮国内成品油调价方向判断仍难明确。

马良提醒，倘若今年冬季遭遇“暖冬”，可能会影响到欧美取暖油需求的增长，预期中的国际油价反弹行情可能受挫。

李宏表示，就目前形势而言，最新公布的美国原油库存数据再超市场预期，因此，纽约油价短期或延续盘整格局。布伦特原油价格近期上涨则主要得益于地缘政治因素，如果地缘政治方面无大变化，布伦特原油或出现回调风险，每桶112美元或是阻力位。综合来看，在国际原油整体走势不明朗的情况下，下次国内油价调整方向尚难下定论。