下轮国内油价调整方向判断存分歧

近日乌克兰局势再添波澜，国际油价重拾涨势，截至9日收盘，纽约油价突破每桶103美元，达至年内次高点。

专家表示，乌克兰动荡局势尚未真正影响到俄罗斯对欧洲的能源供应，因此，原油市场并未受到实质性的冲击，油价持续大幅上涨的空间不大。另外，4月10日，国内成品油调价遭遇年内第三轮搁浅，目前业内对下轮调价方向判断存在分歧。

乌克兰波澜推高国际油价

6日，乌克兰东部地区的顿涅茨克州、哈尔科夫州和卢甘斯克州数千名民众举行抗议集会，部分集会者还占领了政府大楼，升起俄罗斯国旗。

8日，俄罗斯外长在莫斯科发言，驳斥了美国关于俄罗斯与乌克兰东部大规模抗议活动有关的指责。市场担忧如果在乌克兰发生武装冲突将引发俄罗斯对欧洲的能源供应出现中断。

受乌克兰局势影响，8日国际油价出现大幅上涨，纽约油价上涨2.12%，布伦特油价上涨1.75%。9日，国际油价继续上涨，纽约油价涨至每桶103.6美元，达到年内第二高点，布伦特油价涨至107.98美元。

中宇资讯原油分析师王金涛表示，乌克兰问题短期难以彻底解决，近几日突发的事件导致局势前景难以预测，这对国际油价会形成一定的支撑。但除非出现极端情况，否则在目前欧美对俄罗斯的制裁力度下，原油市场很难受到实质性冲击，持续上涨空间不大。

隆众石化网原油分析师李彦表示，近日乌克兰局势的走势出乎市场意料，地缘政治因素对国际油价形成了底部支撑。值得注意的是，目前乌克兰局势尚未真正影响到俄罗斯对欧洲的能源供应，因此，原油市场只是受到利好刺激，但在基本面上却没有实质性的推动。

国际油价短期或居高难下

对于纽约油价而言，近期利好支撑因素比较密集。

除了实体经济不断回暖外，在货币政策方面，美国联邦储备委员会9日公布的会议纪要显示，美联储决策机构——联邦公开委员会中多数成员认为，即使在就业和通胀情况恢复到正常水平以后，美联储仍有必要在相当长一段时间内维持非常低的利率水平。同时担心市场会误以为快于预期的加息暗示美联储的政策不那么宽松。

李彦认为，此番美联储明确加息步伐不会像市场想象的那么快，这给投资者的信心带来了提振。美国经济属于消费拉动型，一旦加息，可能会影响消费市场的增长。这一消息发布后，对纽约油价产生了明显的刺激。

国内一家石油公司研究员表示，除了地缘政治因素支撑外，近期纽约油价技术炒作势头明显，也推高了油价走势。截至4月1日当周，纽约原油期货净多持仓量已经连续两周上涨。

金银岛原油分析师靳婷表示，从目前趋势来看，美国经济数据比较理想，汽油需求也呈现上升态势，预计纽约油价会受到支撑；对于布伦特油价而言，乌克兰紧张局势仍在持续，利比亚原油出口问题不断出现反复，但亚洲炼厂二季度将进入检修高峰季，多重因素交织下，预计布伦特油价会维持高位，但涨幅可能受到限制。

下轮国内成品油调价方向难判定

4月10日，国内本轮成品油调价时间窗口开启，但由于调价幅度未能达到每吨50元的调价门槛，国家发展改革委宣布本轮油价不作调整。这是今年以来，国内成品油调价第三次搁浅。

按照现行成品油定价机制，下一轮国内成品油调价时间窗口到4月24日24时开启。

值得注意的是，由于我国并未公布成品油调价的计算公式及挂钩的国际油种，再加上近几日国际油价走势风云突变，国内多家研究机构对这轮调价搁浅是因为涨幅不及门槛还是跌幅不及门槛存在争议。

新华社石油价格系统4月10日发布的数据显示，4月9日一揽子原油平均价格变化率为0.12%。安迅思息旺能源监测的变化率为0.06%，对应的调价幅度为每吨上调20元。

而隆众石化网、金银岛等监测的原油变化率为负值，分别为-0.52%和-0.54%，对应的理论调价幅度约为每吨下调30元。

根据《石油价格管理办法(试行)》规定，当调价幅度低于每吨50元时，油价不作调整，未调的部分将纳入下次调价时累加或冲抵。因此，市场对下一轮成品油调价的方向预判也存在不同意见。

生意社成品油分析师李宏认为，目前来看，排除地缘政治因素的话，原油市场面临的利空因素仍偏多一点，因此，除非地缘局势恶化，国际油价难有大的涨幅。下一次调价窗口将于4月24日打开，如果累加上本轮未调的部分，预计下轮国内油价不调或下调的概率较大。

“下轮国内成品油调价方向目前尚不明朗。”隆众石化网分析师李彦认为，由于近期国际油价波动频繁，且影响因素变数较多，导致国际油价走向不明朗，这将影响国内成品油调价的方向。如果乌克兰局势不出现恶化，利比亚原油出口问题顺利解决，国际油价可能失去支撑。但目前来看，这两个问题在短期内可能难以解决，国际油价维持高位的可能性仍然较大。预计下轮国内成品油调价存在再度搁浅或者小幅上调的可能。