影响煤炭价格的因素及近期形势分析

商品的价值决定价格，价格的变动还受供求关系的影响。煤炭是一种大宗商品，它的价格也应该符合商品的价值规律。煤炭的价格主要是由其价值和供求关系决定的。在煤炭生产、运输、使用的三个环节中，表面看，生产方和使用方是能完全决定煤炭价格的，但实际上，因为煤炭是关系到国计民生的大宗商品，其价格还会受到政治、经济、社会因素的影响。以下是笔者所知的影响煤炭价格的主要因素：

1、生产出卖方，实际上就是各煤矿。在当前卖方市场的环境下，他们的目的非常明确，就是充分利用各种有利时机，尽可能地推升价格，以获得超额利润。如果需求不畅，引起价格下行，当达到或接近其利润平衡点时，就会限制产量，很快就会形成新的供需平衡而使价格稳定，甚至还能造成新的供应紧张，可以继续推升价格。（当然，煤矿方也有一些有识之士，提出不宜过快提价，那样会对整个行业的健康发展不利。）煤炭生产方利用市场优势地位通过调整产量来影响、控制价格。

2、最终使用方，就是火电、钢铁、水泥、化肥等行业。在当前的市场环境下，他们是真正的弱势群体，尤其是火电行业，他们要面对生产成本每年10~20%的增长（以安徽和江苏电煤价格为例，安徽08年初5000大卡的出矿价为420元，09年为520元，2010年初为580元，价格平均每年上涨19%；江苏09年初5000大卡的电煤价为505元/吨，2010年初为650元/吨），产品价格（上网电价）又完全被管制，根本无力消化，只能造成巨额的亏损。使用方出于自身生存需要，当然希望煤炭价格越低越好。煤炭使用方可以通过调整自身可控需求来影响供求关系及价格。在卖方市场的条件下，其影响力非常弱。

3、政府：中央政府为了保证国家的能源安全和经济的平稳发展及社会的稳定和谐，希望煤炭行业和其下游的火电等行业均能持续发展，不希望出现某个行业的大起大落。在煤炭价格方面，中央政府的立场是居中公正的，他既要保护国家资源不被贱卖而损害国家利益，又要控制价格的过快增长，以免超过国民经济发展水平所能承受的极限，而引发经济的衰退。因为中国毕竟是发展中国家，能源价格高于发达国家对经济的快速稳定发展非常不利。地方政府从地方利益角度出发，一般来说只要不影响地方经济的基本运行，是会支持煤炭价格上涨的。政府会通过政策或自身影响力来调整供求关系，进而影响价格。

4、运输中转方：包括铁路、公路运输、港航等，一般来说他们的立场是公正的，因为过高或过低的价格，都会影响他们的运量，进而影响他们的效益。

5、主流对供求形势的判断：这是主观对客观的反作用，也是对价格最错综复杂的影响。判断本身的影响有限，但决策人基于这一判断而采取的行动，会对价格走势产生重大影响。

6、中间商是买卖双方的润滑剂，一般以追求利润最大化为唯一目标，喜欢追涨杀跌，容易放大价格的波动幅度，通过其实力及特殊途径对价格和主观判断产生一定的影响。

7、一些特殊事件往往是打破平衡引起形势变化的导火索。从07年末08年初的南方冰冻，到08年的奥运会结束，09年平顶山矿难、秦皇岛大雾大风封航及北方大雪，2010年的西南大旱等等。这些事件主要是通过改变主流判断来影响煤炭供求关系进而影响价格。

近期形势分析及预测

推升价格的因素有：

1）西南地区的大旱。随着旱期的延长，旱情的加重，对国民经济影响日渐加大，因水电出力降低，靠火电来补足，使耗煤量明显增加。3月26日左右，笔者从广西、云南、贵州的同行朋友处了解到，最近为保民生用水，几省的水电出力严重不足，不足去年同期的1/3。按照去年数据，这一时期全国水电占总电量的12%，而西南五省市又占了全国总水电的近50%，既12%×50%×（1-33.33%）≈4%，初步估算仅西南五省市少发水电达4%（占全国电量），而少发的水电全需火电补充，再加上其他省的旱情，估计多耗电煤至少5%。

2）尽管存在一定的不确定性，但经济整体形势尚好。

3）4月1日起的大秦线检修，具体影响还不得知。

4）4月起各矿陆续安排检修，对产量影响尚不得知。

5）当前，各火电厂都有利用传统淡季储煤的愿望，需求增加。

6）近期频繁发生重大矿难，国家加大安全整顿的预期加重，产量可能会有一定幅度的减少。

7）近期，铁路运力比较紧张，尤其是上海铁路局电煤车辆较少。

打压价格的因素有：

1）当前盈利水平下，煤矿生产动力尚可，产量较平稳。

2）工厂已经正常开工，天气逐渐转暖，用电量基本稳定。

3）中转地库存较高，对卖方压力较大。

4）传统的供求淡季还在影响主流对形势的判断。

5）物极必反，否尽泰来。仅以西南大旱为例，尽管其增加了耗煤量，但也有可能使国家的调控措施（安全整顿、资源税等）有所推迟，对稳定煤炭价格起了积极作用。

6）各用煤单位提前储煤，库存尚可。

影响煤炭价格的各种情况综合分析：煤炭生产方限产的动力暂时不足；使用方暂时看不到进一步大幅下跌的理由；当前形势下，各级政府应暂时不会干涉供求关系；运输中转方面，“大秦线检修及铁路运输趋紧”同“秦皇岛等南北港口库存处于高位”两相抵消；主流对形势的判断，应该是：供需平衡，供需两旺；中间商以观望为主，认为平衡的多，认为趋紧的少；最后是矿难和西南干旱，矿难的影响笔者稍后专题分析，这里先探讨大旱的影响：虽然近期有一点降雨可以使旱情稍稍缓解，但地干三尺，非一日之旱，若想彻底消除干旱的影响，尚需待时日。因此，可以说西南旱情是决定近期煤炭供求关系变化的重要因素，影响着煤炭价格的走势。综上所述，笔者认为：煤炭市场价格近期应以平稳为主，供需两旺、供需平衡会维持一小段时间，各因素在消长变化，各方面在博弈观望，新趋势在孕育成长。