中国西电上半年净利增118％ 受益特高压等业务增长

中国西电23日发布2014年半年度报告，当期实现营业收入约64.08亿元，同比增长10.04%，实现归属于上市公司股东的净利润约3.27亿元，同比增长118.04%。

2014年，中国西电预计实现营业总收入146亿元；今年上半年其输变电设备制造行业实现收入约62.85亿元，同比增长9.51%，毛利率同比提升1.26%至23.29%。

上半年，该公司积极开拓海外市场，签约香港中华电力港珠澳大桥变电站项目，获得埃塞俄比亚500kVGDHA输电线路的导、地线供货合同等；同时，借助与GE建立的市场渠道，通过前期信息收集以及与GE团队的不断磨合，搜集商机，实现公司产品在欧美等发达国家市场的突破。

中国西电预计，今年1-9月公司累计净利润同比可能大幅提升，主要是因为公司加大市场开拓力度及产品技术进步，部分常规产品毛利率水平的提升等。

业内分析称，随着与GE的合作推进，初步预期今年中国西电将为GE配套2亿美元的设备；国内市场方面，随着特高压项目的顺利推进，该公司受益将逐渐增加。

中国西电均可为直流、交流特高压工程提供设备，主要为变压器、换流阀、GIS间隔、电抗器等产品，并且其占据重要的市场份额；国泰君安证券预计，今年核准建设的特高压项目为“三交两直”。

按照单条特高压直流模型测算，中国西电往常中标的换流阀、换流变份额分别为45%、25%左右，其单条项目可受益订单约14亿元；而单条交流特高压方面，中国西电往常中标的GIS间隔、变压器、电抗器的份额分别为35%、30%、45%左右，单条项目可受益订单约15亿元。

同时，中国西电在柔性直流领域具有重要的市场的地位，且是为数不多能生产换流阀设备的企业。今年8月，其完成了首个柔性直流输电换流阀的型式试验，标志着中国西电所属西高院已具备了该类产品的试验检测能力，且为国内首个。

中国西电目前已经成功中标南网南澳柔性直流项目、云南电网与南方主网背靠背直流异步联网工程两个柔性直流换流阀订单。目前其在南网该领域的订单主要与荣信股份共享。而国网的舟山和厦门柔性直流项目换流阀订单为许继电气、南瑞集团、中电普瑞电力工程公司所占有。

中国西电为国内最具规模的高压、超高压及特高压输变电成套设备研究开发、生产制造和试验检测的重要基地，是目前国内高压、超高压及特高压直流成套输变电设备生产制造企业中产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业。

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