原油跌价对中石油影响最大

原油价格跌至过去六年来最低水平，这让中国的炼油面临前所未有的挑战——库存价值暴跌。

对于已经遭受经济衰退拖累、价格受国家调配的炼油厂来说，国际油价暴跌让炼油厂的盈利不如预期。

原油、用于生产汽油和柴油的原材料价格下跌，本应该降低炼油厂的成本，并增加利润。但低迷的需求反而让燃料价格下跌并缩小了利润空间。与此同时，低油价正在使这些炼油厂早先购买的高价库存原油价值下跌。

安迅思中国研究总监李莉告诉早报记者，由于炼油厂的生产和采购是持续向前的，所以之前高价买的原油，到生产时会面临贬值，从而造成损失。

“作为炼油厂来讲，原油是它的成本，所以原油价格始终处在低水平，那对于炼油厂来说是好事。但是如果油价是处在单边的剧烈波动，这对整个市场的参与者都不是好事。”李莉说。

随着高油价时代谢幕，油价回归中等水平。对于中国市场的投资者来说，需求整体薄弱，再加上熊市，造成炼油厂销售进程会缓慢，导致库存和现金流压力上涨，因此势必会对中国炼油商造成影响。

野村证券石油天然气分析师关荣乐也表示，原油价格的持续下跌对亚洲炼油厂将造成致命性打击。

其中，对亚洲市场上最大的炼油商——中石油来说影响最大。

中石油此前就曾表示因为原油价格下跌和使用高价库存，公司今年的利润目标将很难完成，并表示油价会在第三季度进一步下跌。

中石化、中海油的上游业务也受到原油价格暴跌的影响。目前，这三家都在炼油业务中苦苦挣扎。

除了中国三桶油遭受打击，整个亚洲的炼油市场也遭遇低迷。

10月19日，印度总理莫迪首次宣布解除柴油价格管制和提高天然气价格，期望发展制造业以刺激经济成长和制造新就业机会，推动柴油需求量上升。

此外，印度尼西亚新总统Joko Widodo也已经承诺提高燃油价格，以帮助削减燃料补贴。

但在李莉看来，政府的这些措施只是顺应了市场的趋势，自然发生。对于整体需求的低迷未必能起到作用。

按照市场发展规律，炼油厂更希望看到的是稳定的原油价格波动和强劲的需求。但目前亚洲市场的需求低迷情况并未见到反弹迹象。

原油价格的持续下跌将对亚洲炼油厂造成致命性打击。其中，对亚洲市场上最大的炼油商——中石油来说影响最大。