联动共赢：煤电新常态

传言已久的火电上网电价下调终于落地，与之相关的行业或喜或忧。

对发电企业影响有限

国务院常务会议日前决定，下调燃煤发电上网电价和工商业用电的价格，其中，下调全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时约2分，全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分。

“这是自煤电联动政策实施以来，火电上网价格第三次调整，是真正的一次煤电价格联动。”山东省经信委油电煤气运保障办公室主任史玉明告诉经济导报记者。

据介绍，2012年12月25日，国务院发布《关于深化电煤市场化改革的指导意见》，提出自2013年起，电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整上网电价。此后，2013年10月火电上网电价下调幅度1.1分-1.4分；2014年8月26日，火电上网电价再降低0.93分。山东则分别下调了1.17分和0.8分。

“发电企业的利润将因此受到影响，也会对年度业绩目标的完成产生影响。”华能德州电厂办公室一名工作人员就此接受导报记者采访时表示。

根据2014年全国火电发电量4.17万亿千瓦时测算，下调全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时约2分钱，2015年发电企业利润将减少834亿元。

中电联数据显示，今年1-2月份，全国火电发电量同比下降，16个省份火电发电量出现负增长，全国火电设备平均利用739小时，同比下降52小时，降幅比2014年同期扩大38小时。

但华泰证券(601688,股吧)分析师刘成琥对导报记者分析，燃料成本的下降抵消了电价调整的影响。2015年一季度，秦皇岛5800大卡动力煤同比下降了45元/吨，相当于标煤下降54元/吨，按2014年全国6000千瓦及以上电厂供电标准煤耗318克/千瓦时计算，供电单位燃料成本下降1.7分/千瓦时，能够覆盖85%的电价调整影响。而2014年，核心发电企业度电净利润在3分/千瓦时以上，煤价、电价调整对于火电企业2015年净利润的综合影响幅度在10%以内。

刘成琥表示，火电企业间也会渐趋分化，在行业已过“政策照顾期”且面向市场化改革的浪潮中，低能耗、大容量火电机组的盈利将更有保障。

煤市望重新平衡

对持续低迷的煤炭市场来说，火电上网电价下调更是雪上加霜。

据了解，4月8日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数显示，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于459元/吨。进入2015年以来，这一价格指数累计下跌了66元/吨，下降幅度高达12%。

“电价调整一分钱，影响煤炭价格相应波动20元-25元/吨。本次上网电价下调后，电企主观上肯定要压煤价，但更为重要的是，煤炭市场主要还是受经济形势以及供需状况的影响下，预计煤价还会继续下降。”卓创资讯煤炭分析师刘冬娜对导报记者表示，当前煤炭产业的过剩产能及过剩社会库存导致火电行业在产业链中话语权上升，此次电价下调负面影响预计将有部分向上游煤炭行业传导，对于火电行业整体的拖累有限。

据山东省煤炭工业局副局长王立亭透露，今年以来，山东煤炭经济弱势运行，煤炭企业亏损额、应收账款继续增加。截至2月末，全省煤矿亏损面达83.69%，其中省属煤炭企业除兖矿集团、淄矿集团、枣矿集团略有微利外，其他煤矿全部亏损。

煤炭市场分析专家李廷表示，目前，绝大多数煤企已经亏损或频临亏损，电价下调后，煤价进一步回落空间有限。但煤企销售难度加大，将促使部分煤矿关停，有助于煤炭行业深度调整和煤炭市场重新趋于平衡。而且煤电价格联动有助于稳定发电行业市场预期，构建合作共赢的良性煤电关系。