2010年一季度国内成品油市场盘点

海关总署近日发布公告，中国3月份进口成品油322万吨，出口成品油264万吨。一季度累计进口成品油865万吨，同比下降3.5%；累计出口成品油694万吨，同比增长66.4%。本周将盘点2010年一季度国内成品油进出口数据以及每月市场情况分析。

1月进出口数据统计

进口

2010年1月中国进口成品油总量254万吨，汽柴煤进口总量59万吨，环比小幅上涨3.5%。其中，进口汽油15吨；煤油进口量49.11万吨，环比下滑0.98%；柴油进口量10.08万吨，环比上涨36.21%。

出口

2010年1月中国出口成品油总量270万吨，汽柴煤出口总量161.4万吨，环比下降31.49%。其中汽油出口量60.05万吨，环比下降38.66%；煤油出口量54.98万吨，环比下降37.3%；柴油出口量46.38万吨，环比下降7.24%。本月成品油出口大幅下降的主要原因在于出口利润的大幅缩减。

国内主营成品油市场价格走势

1月国内市场主营单位汽柴价格呈现涨跌互现，其中柴油平均价格由月初的6423元/吨小幅上涨至中旬的6518元/吨的高位之后，又跌至月末的6447元/吨，汽油平均价格由月初的6894元/吨小幅下跌至月末的6861元/吨。

供需分析

供应

●2010年首月中石化旗下炼厂原油计划加工量环比再上台阶，约为1620-1630万吨，日加工负荷环比增长2.7%。这一加工量水平比肩2009年夏季的全年最高水平，同比去年同期水平恢复14%左右。

●2010年汽油和柴油进口关税确定恢复到最惠国税率，即汽油5%，柴油6%，而石脑油依旧维持较低的进口暂定税率1%。

●1月份地方炼厂开工负荷下跌1.06个百分点，对后期的地炼汽柴油价格形成支撑。

●去年年底市场需求下滑，而国内资源仍旧整体充裕的情况下，12月成品油进口量下滑。

需求

1月份，受基础设施建设及厂矿企业用油的大幅下滑影响，柴油需求低迷。12月乘用车销量同比继续增长，同时春运车辆的出行保证了1月份汽油需求。

燃料油市场

2010年1月国内燃料油市场先扬后抑，前期燃料油价格在资源紧张和需求向好的支撑下明显上扬，油浆整体涨幅在300-500元/吨不等，主流成交价在4000-4200元/吨之间。这是由于1月份天气寒冷导致国内取暖油需求增加，同时北方港口冻冰现象严重使得北油南下受阻。而国内主营炼厂出货稀少，多数减产或内用为主，导致燃料油供需矛盾凸显，燃料油价格大幅走高。目前燃油价格已经触顶，令燃料油需求承压，且春节前终端用户备货基本到位，而节后暂无计划的用户则选择观望，从而使燃料油市场月底陷入供需两淡的尴尬境地。

总结

新年伊始，国内成品油市场主营单位结束了去年12月份的控销局势，对外敞开出货。从市场反馈来看，由于各主营单位在上月底均积攒了大量未提库存，本月第一周销售任务已基本完成。但是由于年初贸易商均已补充完库存，从中旬开始主营出货便持续维持清淡局势，主营报价也不断下滑。

2月进出口数据统计

进口

2010年2月中国汽柴煤进口总量61.98万吨，环比上涨9.57%。其中，汽油仅有28吨的进口；进口航煤52.25万吨，环比增加12.42%；柴油进口量9.72万吨，环比下降3.57%。春节期间市场交易低迷，柴油进口数量下滑；而航煤进口量增加主要是因为2月国内航煤产量减少，而春节期间旅游高峰使得航煤需求上升。

出口

2010年2月中国汽柴煤出口量92.1万吨，环比下降42.28%。其中出口航煤41.75万吨，环比减少21.29%；出口汽油约21万，环比大跌65%；出口柴油29.23万吨，环比减少37%。本月是亚洲区内传统需求淡季，购需表现平淡。

中石油、中石化两大公司适当减少了当月汽油的出口数量，而将部分量推迟到3月份出口，因此3月份出口量将大幅上升。

国内主营成品油市场价格走势

2月国内成品油市场被春节长假一分为二，汽柴价格呈现先跌后涨的局面。节前，国内汽油主流价格由月初的7010跌至6975元/吨，跌幅在35元/吨；柴油主流价格由月初的6460元/吨跌至6410元/吨，跌幅在50元/吨。节后，国内汽柴油价格开始攀升，截止到月末，汽油主流价格涨至7074元/吨，较节前上涨99元/吨，较月初上涨64元/吨；柴油主流价格涨至6456元/吨，较节前上涨46元/吨，较月初下跌4元/吨。由此可见，节后汽油价格涨幅较为明显。

供需分析

供应

●中石油、中石化两大公司2月原油计划加工总量2405.4万吨，环比减少10.7%。

●月初，北方严寒天气水运困难，而春运期间铁路运输保客运为主，依靠铁路到货的地区到货不畅，局部地区汽油资源偏紧，华中、西南地区出现局部地区断油情况。

●节后地方炼厂检修期纷纷到来，市场需求随原油价格高涨而集中性放大，市场资源抽紧。

●国内炼厂开工率较1月微降不到3个百分点，供大于求的格局不改。其中，两大集团2月份炼厂计划检修稀少，故整体开工率仍然保持了较高水平，市场资源有待消化。而地方炼厂随着下游产品价格在月末攀升，部份炼厂顺势开工拉高了月末地方炼厂开工率0.5%至27.5%。

需求

●节前，国际油价走跌，厂矿工企等终端纷纷停工放假，业者操作兴趣不高，纷纷离市观望。

●春节假期期间，出行率受到雨雪天气的影响，批直零市场均表现不佳。

●节后，国际油价大涨，中间商显露“买张不买跌”心态，加之预期需求转好，业者提前备库囤货等投机需求随即衍生，国内成品油市场成交量节后剧增。

燃料油市场

2月份，国内燃料油市场呈先抑后扬的格局，二月中旬传统春节假期，成为了二月市场的分水岭。在春节前期国内的工业活动逐渐放缓，国内燃油市场表现十分平淡。而假期过后，受假期期间国际原油大幅上涨，及对国内燃油需求增加的预期，国内重油价格快速上涨，北方市场的涨幅多在100-300元/吨，华东、华南相对平稳。随着下游开工的恢复，市场成交也有所改善。进入三月份之后，船运及地炼需求将加大。同时三四月份也是我国各大炼厂的集中检修期，将减少燃油的供给，使得国内燃油供应呈紧张的格局。另外，国际原油价格可能继续在高位震荡，也将对国内燃油形成支撑。

总结

春节前国际油价走势疲软，国内市场需求萎缩严重，呈现多低库存操作观望市场为主。主营单位降价促销无望，节前价格基本维持淡稳。

节后国际油价走势转旺，低库存业者积极备库，主营销售量剧增，量价互动，积极上推汽柴价格。不过，很快低迷的需求结束了市场交投旺盛的局面，市场进入漫长的库存消化阶段，主营销售以“热开冷收”结尾。

3月进出口数据统计

进口

2010年3月中国进口成品油总量320万吨，环比下跌5.32%；燃料油进口量为190万吨，较2月燃料油进口量减少近40万吨；汽柴油方面，中石油、中石化两大公司并没有大宗进口，而船供油、保税柴油和小额边境贸易等，总共约30万吨；当月煤油进口量估计在60万吨左右，石脑油进口量约30万吨上下。此外，有部分2月份货物报关推迟到3月份。

出口

3月份，我国共出口成品油156万吨，环比上涨4.02%；

国内主营成品油市场价格走势

3月国内成品油市场行情一路上扬，尤其是月中以后，汽柴价格不断向限价靠拢。截止到月末，国内市场93#汽油主流价格在7551元/吨，较上月末上涨6.74%，距最高限价差价由上月的1000元/吨，缩窄至400-500元/吨；0#柴油主流价格在6711元/吨，较上月末上涨3.95%， 距最高限价仅有50-100元/吨差价。

供需分析

供应

●3月份，中石油炼厂原油加工计划量约为1010-1020万吨，旗下炼厂原油日加工量约为33万吨，连续第四个月环比回落，跌幅高达3.7%；中石化原油加工量估计为1600-1650万吨，旗下炼厂原油计划日加工量在52.4万吨附近，环比微跌0.89％。

●3月国内市场汽油资源持续紧张。东北冰冻天气持续时间之久，使得北油南下始终不畅，加之春节期间铁皮计划紧张亦使得西北陕西地炼汽油资源受困，更是加剧了年后汽油市场的供应紧张局面。

●3月中石化出台政策，对于沿海一带炼厂出口增加每吨130元/吨的补贴，刺激汽柴油出口增加。

●受炼厂例行检修和计划外检修影响，3月下旬国内主要炼厂开工率回落到今年以来的最低点。截止到3月25日，国内主要炼厂开工率进一步回落至79.73%，相比两周前下降1.9 个百分点。其中，华东、华南和华北地区炼厂开工率分别为78.61%、80.03%和77.94%，分别较3 月中下降0.34、3.85 和3.96个百分点；华北和西北地区开工率分别在82.68%和80.88%。

需求

●受3月份国际油价持续高位的影响，业内对于调价的炒作异常猛烈，3月中旬市场投机需求旺盛。

●随着节后库存消化完毕后，市场步入集中补货潮，汽柴油需求增加迹象显露，且中石化3月份外采增加，令贸易商询货积极性增加，以供应石化外采。

●3月成品油终端市场，厂矿工企、物流、基建工程陆续开工，沿海一带渔业用油需求也陆续启动；西南五省大旱，刺激区内抗旱车辆用油需求。

燃料油市场

3月国内燃料油市场表现强势，受原油上涨及需求预期增加的支撑，燃油价格一路上涨。华北、山东等地区油浆价格最高涨至4500元/吨，整体涨幅13%左右。同时春节假期过后，下游开工恢复，市场采购比较积极。而三四月份也是冶炼厂家的集中检修期，市场供应相对紧张也进一步推涨了燃油价格。不过，燃油价格在持续上涨之后，也抑制了市场的需求，在三月下旬，市场相对转淡。另外，国内船用油表现则是先抑后扬；云、贵等地的干旱使得电煤、粮食需求增加，船运市场得以恢复，目前船用180CST 价格在4750-4850元/吨。

总结

虽说每年三月成品油市场机遇和风险共存，不过今年3月份市场机遇明显大于市场风险。汽柴价格随着上调价格的预期以及国内供需关系改善不断攀升。

截止到月末，国内只有部分主营任务完成较好。三地原油变化率在最后一天达到+4%，而国内经济方面以及市场上充斥着不能调价的各种理由，业者的担忧渐增，后期市场充满变数。

2010四月展望

供应

4月份大庆、胜利及两集团互供原油结算价分别上调了204元/吨和136元/吨，中油的大区结算价也相应上调，但中石化和中油的出厂价暂无消息上调。原油成本提高使其利润略有缩减，预计将影响其生产积极性。3月中石化旗下炼厂原油计划日加工量在52.4万吨附近，环比微跌0.89%。中石油旗下炼厂原油日加工量约在33万吨，连续第四个月环比回落，跌幅高达3.7%。

3-5月份是国内炼厂检修的旺季，4月份齐鲁石化、济南炼厂、武汉石化以及大港石化等均有检修计划，预计原油价格上涨和检修集中这两方面因素将在一定程度上缩减成品油产量。

需求

汽油：天气转暖，对汽油的消费量将略有增加，但与夏季汽车空调的用油旺季相比，现在还处在偏淡的时节。汽油总体库存一直偏低，故后期汽油市场压力不大。

柴油：由于今年春节过后，天气迟迟未能转暖，终端需求启动的时间要比预期晚了一个月，所以3月份的市场终端需求并不强，而将在4月份发力，农业用油、基建工程用油都将在本月内大增幅加。

分析

4月份国内成品油市场充满机遇也充满风险，国家发改委已上调零售价格。批发市场方面依然看好，但4月中上旬将面临着价位较高、需求不旺且社会资源充裕的尴尬时期，价格或有小幅调整的可能，后期将继续发力上行。