欣网视讯：转身煤炭 浴火重生

欣网视讯资产重组，因为重大，所以引起市场很多的关注。再度的跟踪研究表明，欣网视讯重大资产出售，对于公司而言是全身而退的理性行为；转身煤炭，给公司发展腾挪了发展的空间。因为不同的原因，置入的煤炭资产只是义煤集团的部分资产。作为集团公司唯一的煤炭资源整合平台，其他潜在的优质煤炭资源一旦成熟将陆续进入上市公司中。

公司煤炭产销量今后两年将有增长，预计增幅在5%左右。2010年以后，公司有两个煤矿将在两年内投产和达产，煤炭产销量以及权益煤炭产销量均会保持一定增长。2012年公司遭遇产销量增长的瓶颈，我们认为，这个时候也恰恰是公司寻求突破快速发展的时候。集团公司计划在2014年的煤炭产量达到7000万吨，从现在的发展态势看，这一目标完全可以达到。欣网视讯如果成功转身，将由此获得一个可以依赖的快速发展基础。

2010年，公司业绩的主要推动力主要来自于煤炭价格。就我们掌握的信息判断，2010年的煤炭价格同比上涨超过15%。

2010年以后的发展还需仰仗规模的扩张。我们继续维持此前对公司业绩的判断，2010-2011年的EPS 分别为1.51元，1.68元。维持此前“买入”的投资评级。6个月目标价：30.20元。