兖煤海外收购受阻

6月9日,大宗商品大鳄嘉能可公司通过官网发出以25.5亿美元收购力拓集团旗下联合煤炭公司100%股权的要约。嘉能可的报价直指今年1月24日兖州煤业澳大利亚有限公司和力拓矿业集团达成的资产购买协议。

今年1月24日,兖州煤业下属控股公司兖煤澳洲与力拓集团签署收购协议,收购力拓矿业集团持有的联合煤炭合计100%股权事项,交易金额为24.5亿美元,折合人民币171.5亿元。

兖州煤业为了此次收购,在今年3月份还发布定增方案,拟募集资金70亿元。 

业内人士表示,兖州煤业此次收购是通过定增获得部分资金,若融资不成就不能收购。而嘉能可不光出价高,而且是全现金,说明其势在必得。


年初收购

今年1月,兖州煤业发布公告称,兖煤澳洲拟以23.5亿美元收购力拓矿业集团澳大利亚附属公司持有的联合煤炭工业有限公司100%股权。

收购方兖煤澳洲是兖州煤业在澳大利亚的投资产业平台,2004年成立,2012年在澳大利亚上市,兖州煤业持有该公司78%的股权。

资料显示,联合煤炭公司拥有猎人谷运营煤矿(简称“HVO”)67.6%的股权、索利山煤矿80.0%的股权和沃克沃斯煤矿55.6%的股权(简称“MTW”)以及PWCS港36.5%的股权。截至2016年底,HVO矿区煤炭资源量27.21亿吨,储量8.90亿吨;MTW矿区煤炭煤资源量16.39亿吨,储量3.51亿吨。

HVO和MTW两个矿区的资源储量与兖煤澳洲现有储量相当;而且产品主要是低灰动力煤和半软焦煤,动力煤热值5800-6100大卡,半软焦煤热值6500大卡。完成收购合并后,新兖煤澳洲公司权益资源量将达到57.13亿吨,权益原煤年产量预计由目前的1889万吨增加到4279万吨,兖煤澳洲将成为澳大利亚最大的独立煤炭运营商,煤炭储量、产量将提升至澳大利亚第三位,仅次于嘉能可和力拓。


兖煤回应

6月12日晚间,兖州煤业发布关于境外控股子公司收购股权事项的进展公告称,公司1月24日召开的第六届董事会第二十八次会议,审议通过了公司境外控股子公司—兖州煤业澳洲有限公司收购力拓矿业集团持有的联合煤炭工业有限公司(Coal & Allied Industries Limited )合计100%股权事项,本次收购交易尚需公司2016年度股东周年大会审议批准。

另外,《公告》中所述有关本次收购交易的先决条件已部分达成,包括澳洲外国投资审查委员会的批准;山东省人民政府国有资产监督管理委员会批准;中国国家发展和改革委员会批准;中国商务部批准;中国商务部反垄断局批准;以及韩国公平贸易委员会批准。本次收购交易的剩余个别监管批准正在履行相关程序,预期在2017年6月底前取得该等监管批准。

兖州煤业表示,公司从嘉能可的官方新闻公告中获悉,其已向力拓矿业集团提交了有意收购联合煤炭100%股权的建议书。根据《买卖协议》,力拓矿业集团有权根据《买卖协议》排他性条款考虑嘉能可的建议是否构成更优提议。如力拓矿业集团决定嘉能可的建议构成更优提议,兖煤澳洲将有权提出匹配或比其更优的提议。如公司收到力拓矿业集团就上述事项的确认通知,公司将按照上市地监管要求,就收购交易进展情况履行必要的信息披露义务。


收购战略意义

此次收购有利于扭转兖煤澳洲资本结构不合理局面,改善资产负债比例,增加股票流动性,促使股价回归正常水平。完成收购后,随着规模当量的扩大,兖煤澳洲参与日韩煤炭市场的话语权和定价权将得到进一步提升,也可以在供求关系发生急剧变化的时候,随时保证国内的煤炭供应。

另据透露,联合煤炭的煤质条件好,具有稳定的盈利能力和现金流获取能力,且与兖煤澳洲公司在煤炭品种、地理位置和港口资源等方面协同效应显著。因此,此次收购能明显改善兖煤澳洲盈利和现金流水平。据保守估算,合并后兖煤澳洲年利润将超过2亿澳元,未来可实现扭亏并长期持续盈利。



嘉能可国际公司

嘉能可国际公司(Glencore International AG),全球大宗商品交易巨头。成立于1974年,总部设于瑞士巴尔,是全球范围领先的商品的生产商和经营商。  

目前嘉能可的全球市场运营部在40多个国家设有50多个办事处,雇员超过2000人;工业运营部在13个国家开设15家工厂,雇员超50000人。2010年营业额为1450亿美元。总资产798亿美元, 2010年12月31日嘉能可股东总资金是196亿美元。嘉能可公司客户遍布全球,并涉足行业极为广泛,如汽车、石油、电力、钢的生产和食品加工。  

嘉能可还持有多种公开上市公司的股权,其中包括拥有全球最大矿产企业之一的瑞士斯特拉塔(Xstrata PLC)34.5%权益;瑞士Century Alunimun44%的权益(39%的投票权);澳大利亚米纳罗资源有限公司(Minara Resources)70.6%的权益;刚果(金)加丹加公司(Katanga Mining)72.2%的权益以及法国Recylex32.2%的权益。

百度提供的答案是这样的

与银行业中的高盛集团一样,在实物交易世界,公司的性质为私营合伙公司的全球最大公司嘉能可集团无处不在,饱受争议。作为一间营业额高于雀巢、诺华制药和瑞银的公司,其生意网络遍及40个国家,拥有2000多名交易员、律师、会计师和其他专业人士,即时收到有关中亚石油或南亚蔗糖的各种市场和政治情报。其年轻、业绩非凡的员工在各自的市场独占鳌头。公司的高层人士与俄罗斯寡头和非洲矿业巨头私交甚好。与高盛一样,嘉能可凭借自身的影响力,在涉足的所有交易中,都能得到最为优惠的条件。《滚石》杂志对高盛的评价也可以恰如其分地用于嘉能可:“披着仁慈面孔的巨大吸血乌贼”。

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