电力煤炭要闻回顾（2021-01-11）

从目前情况来看，长协履约兑现起到了稳定器的作用，内陆电厂基本不缺煤，沿海电厂主要拉运长协，对市场煤的采购以刚需为主，目前四大煤企长协兑现率达到90%以上。

虽然部分区域因地域限制、运输困难等问题，库存补充难度大，且长协量难以满足电煤需求，部分电厂库存降低至警戒线之下。但随着长协保供力度的加大以及前期补库拉运，下游大部分电厂已经有了一定库存支撑。截至12月28日，全国统调电厂电煤库存达1.32亿吨，可用天数为17天，处于高位水平。其中，湖南电煤库存336.9万吨，可用25天;江西电煤库存248.7万吨，可用16天。

目前下游电厂对高煤价接受度降低，商谈趋向理性，恐慌购煤情绪冷却，煤价失去强势上涨推动力，虽现货市场仍有卖方高报价，但实际高价成交明显减少。现阶段国家重点煤电企业以长协兑现为主，铁路优先保障长协发运，对保障能源供应、稳定市场煤价起到重要作用。

一方面，各大煤矿企业响应国家增产保供号召，在保安全的前提下，增加煤炭生产与发运;另一方面，经过持续的大涨，目前煤矿普遍存在高额利润空间，据悉，坑口吨煤利润可达200~300元，煤矿的生产积极性明显提高，部分完成2020年度生产任务而进行停产检修的煤矿，也在元旦过后恢复生产，因此1月份煤矿产量预计会较12月份有所增加。

在供应端大力保供应增生产增发运的同时，旺盛的需求即将进入下降阶段。随着今冬疫情的集散式反弹，各地防控形势再度严峻，而距离我们的传统春节假期仅有一个月左右的时间，预计今年下游工业企业将提前放假，而工业经济活动的减少，将直接影响工业用煤用电需求。