“新基建”背景下特高压规划与投资推进超预期

3月9日盘前，外围暴跌，原油价格重挫30%，致使A股低开。早盘口罩、航运、特高压等快速走高，5G、创投板块也受到资金关照；午后，券商、医药、两桶油拉升护盘，但软件和半导体大幅杀跌，加之外围跌幅加剧，A股未能实现逆转，沪市总体下跌3%，深市总体下跌4%。隔夜美股熔断，但A50股指期货逆市上涨，预计今日A股将触底反弹。建议后市继续以券商板块为风向标，短线关注新基建板块，中线则把握好5G、特斯拉产业链调整之后的进场机会。

【消息面】

1、【供需矛盾加剧维生素一周大幅上涨18.2%】

上周维生素E价格持续上涨，维生素A大幅提价。截至上周五，维生素E价格为65元/公斤，较前一周同期上涨4.8%，自春节假期以来累计上涨32.7%。维生素A市场明显上行，截至上周五，维生素A价格为390元/公斤，较前一周同期大幅上涨18.2%，自春节假期以来累计上涨26.6%。

业内人士表示，国外市场供应减少，仍存进一步下滑可能。当前全球维生素E产能约14万吨/年，其中荷兰DSM、德国巴斯夫产能占比分别为21.8%、14.6%。DSM受中间体间甲酚供应不足影响，今年产量预计下降20%左右，近期国外疫情形势严峻，部分工厂生产受限，市场现货紧缺，未来不排除供应进一步下滑可能。国内小部分贸易商库存不足，物流运力紧张。

A股上市公司中，新和成已成为世界四大维生素生产企业之一、全国大型的香精香料生产企业和维生素类饲料添加剂企业。浙江医药已成为我国脂溶性维生素、抗耐药抗生素、喹诺酮类抗生素产品的主要生产基地之一。

2、【全国各地鸡苗毛鸡价格上涨龙头企业望受益】

9日，全国各地鸡苗毛鸡价格上涨，鸡苗较上周五涨3.5-4.5%不等，毛鸡较上周五涨12.5-17.6%不等。其中鸡苗方面，辽宁鸡苗报5.6元/羽，较上周五涨0.2元/羽。河南商丘地区鸡苗报4.45-5.05元/羽，较上周五涨0.2元/羽。毛鸡方面，河南安阳毛鸡收购价报4元/斤，较上周五涨0.6元/斤。辽宁大连地区毛鸡进厂价报4.3元/斤，较上周五涨0.4元/斤。

机构分析，继3月2日-6日当周山东地区鸡苗均价周环比涨30.20%，毛鸡周环比涨7.59%之后，毛鸡鸡苗继续上行。目前市场毛鸡较少，屠宰收购毛鸡现象增多。春节期间，毛鸡补栏较少，导致进入3月后，市场毛鸡出现断档，毛鸡供应不上，加之各地人员增多，毛鸡走货加快，养殖户看好后市，补栏情况不断增多，预计还有上涨空间。

公司方面，民和股份中国最大的父母代肉种鸡笼养企业。仙坛股份商品代肉鸡养殖95%以上采用“公司+基地”的合作养殖模式(下游）。

3、【特高压规划与投资推进超预期业绩确认高峰将出现】

“新基建”背景下特高压规划与投资推进超预期，《国网2020年重点工作任务》明确规划2020年核准7条、最低开工3条特高压线路。机构对特高压投资额测算：目前我国共有15条待核准开工与在建特高压重点项目（未考虑2条柔性直流输电项目），合计投资金额预计在1800亿元左右，结合实际核准及开工时间、本次文件给出的最新规划，预计2020年特高压投资规模有望超过600亿元。

分析认为，2020年国网三条投资主线为：1）特高压、柔直等重点工程推进加速；2）电力物联网主线不变，信息化与智能化投资占比提升；3）综合能源服务跨越式发展，新一代智能电表有望落地。特高压拐点将为主流供应商带来显著业绩弹性，根据线路推进时点、中标格局与确认周期，测算出本次规划对应业绩确认高峰将出现在2021-2022年。

相关上市公司中，通光线缆国内特种线缆行业的龙头企业，自成立以来，专注于装备线缆、光纤光缆、输电线缆的研究和开发。安靠智电主要致力于输变电系统关键部件——高压及超高压电缆连接件的国产化研发和生产，并以电缆连接件为基础，为客户提供地下智能输电系统整体解决方案和电力工程勘察设计及施工。