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工商业屋顶分布式光伏,看起来很美,啃起来不易

2021-06-25 13:57:44 Mr蒋静的资本圈   作者: Mr蒋静  

近日,国家能源局下发《关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》,引起广泛关注。

通知要求,党政机关屋顶安装光伏发电比例不低于50%,学校、医院、村委会等屋顶安装光伏发电比例不低于40%,工商业厂房屋顶安装光伏发电比例不低于30%,农村居民屋顶安装光伏发电比例不低于20%。

其中,作为非公共领域的工商业厂方屋顶和农村居民户用屋顶,相对市场化。

本公众号曾于5月10日发表了《万亿户用光伏,正在迎来蝶变》,对户用光伏进行了专题分析。

这里,我们再进一步分析工商屋顶分布式光伏,这一分布式光伏的重要细分领域。

01 工商屋顶装机放缓

4月16日,北京集美家居大红门的储能电站发生起火事故,项目重要组成部分正是典型的工商屋顶光伏,一期项目建设屋顶光伏1.4MW,二期扩建工程包括屋顶光伏1.73MW。

2020年,我国分布式光伏新增装机15.5GW,其中户用光伏装机10.1GW,工商屋顶装机5.4GW左右(占当年光伏总装机量48.2GW的11.2%)。

截至2020年底,我国分布式光伏累计装机约78GW,其中户用光伏累计装机超过20GW,工商屋顶累计装机估计在58GW左右(占全国光伏总装机量253GW约23%)。

相对居民户用光伏翻番的增长速度,工商屋顶光伏的装机速度近年呈现放缓之势。

02 政策方面的扰动

近日,国家能源局正式发布2021年新能源上网电价政策,对集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目,不再进行中央补贴,实行平价上网,仅保留对新建户用分布式光伏项目进行补贴。

工商业分布式光伏正式进入平价上网阶段。

除了补贴政策,影响工商业分布式光伏“经济性”的另一个重要因素,则是上网政策。

工商业分布式光伏一直实行“自发自用,余电上网”的政策。“自发自用”按照机会成本对标电费价格,经济性相对更好。“余电上网”按照当地上网价格结算,经济性相对差一些。此外,“余电上网”政策可能在某些地方不能得到很好的执行,也会增加项目的不确定性,降低项目的经济性。

我国还一直在探讨“隔墙售电”政策,即分布式发电项目通过配电网将电力直接销售给周边的电力消费者,而不是先低价卖给电网,售电价格会相对高一些,“隔墙售电”的经济性介于“自发自用”和“余电上网”之间,但“隔墙售电”的政策一直没有进展。

“隔墙售电”政策,对提高工商业分布式光伏的活跃度,会有比较大的影响。

03 商业模式的关键点

工商业分布式光伏,本质上是一门辛苦的投资生意。

在没有补贴政策支持下,工商业分布式光伏的经济性主要依赖于电力消纳方向,“自发自用”的经济性最强,“隔墙售电”次之,“余电上网”相对较差。

当然,随着光伏组件效率的不断提高和成本的不断下降,即便是“全额上网”模式,也总体具备一定的经济性,无非是收益率高低不同罢了,取决于投资方的资金成本和风险偏好。

既然“自发自用”的经济性最好,对于一个长达20年的项目,工商业屋顶的业主背景成为衡量项目质量的关键,对于用电量大、电费价格高、业务经营稳定并持续的业主,则成为工商业分布式光伏的最佳项目标的,备受开发商和投资人追捧。

这个逻辑,也使得工商业分布式光伏的项目评价标准,更多是衡量屋顶业主的综合实力,有点像融资租赁公司的项目评价标准。试想一个用电量不大、业绩不太好甚至可能破产倒闭的屋顶业主,屋顶光伏项目的运营风险自然就很大了。

由于我国工商业企业的资金普遍紧张,工商屋顶光伏项目的投资商除了少量业主之外,更多是开发商(自持)、社会资本或国有能源企业,而开发商和社会资本的最终资金来源往往是融资租赁机构,尤其是比较优质的屋顶项目,颇受融资租赁机构的喜好。而且,过去几年的项目都有一定补贴,且纷纷优先挖掘和开发优质的屋顶资源,使得前期项目的收益率普遍较好,风险也比较低。

工商业分布式光伏的开发和投资,具有比较强的区域性,也使得过去几年工商业分布式光伏的开发主要是当地的中小开发商或社会资本,目前存量的工商业分布式项目也分散在众多投资人手上。

目前,南网能源应该是我国最大的工商业分布式光伏装机企业,截至2020年底,总装机量758.98MW,合计156个项目,平均每个项目4.86MW。

04 未来趋势与关注要点

随着“整县推进”政策的出台,并设定30%的任务目标,相信工商业分布式光伏将随着“业务下沉”而迎来新一波发展。

但是,工商业分布式光伏相对优质的项目已经在前期被深度发掘,越往后,项目的质地将会逐渐降低,意味着项目的收益率也将逐渐降低,甚至还可能出现一些有风险的项目。

工商业屋顶的开发过程相对居民户用更加复杂,当然单个项目的体量更大,但不比集中式光伏电站。目前,户用光伏已经形成了规模化开发的商业模式,并涌现了个别全国性开发商。相比而言,工商业屋顶的项目太过个性化,尤其是涉及业主的背景评估,单体规模又不及集中式电站,运作模式暂时又没有户用光伏的规模化,因此其商业模式推广会遇到一些瓶颈。

此外,工商屋顶光伏未来势必深化“光伏+储能”的发展模式,同时还可以结合BIPV等创新技术以及能源互联网等创新理念。

对于最关键的项目资金来源问题,县域下沉之后,工商业屋顶业主的资金实力更弱,业主出资的比例会更低,逐渐降低的收益率也会影响社会资本的参与积极性,而央企等大型能源企业出手的比例毕竟有限,对风险的厌恶越下沉越明显。“整县推进”下的工商业分布式光伏,最后很可能是地方政府平台公司买单,市场化程度并不会太高。

工商业在内的分布式光伏的纵深发展,将深刻改变我国的电力供给结构,进而对电网形成冲击,对电网调频能力也是考验,也会倒逼电网及储能配套改革。

前几年,补贴模式下的工商业分布式光伏,已经有过一轮发展高潮,优质屋顶也逐渐变得稀缺。在“整县推进”的政策导向下,工商业分布式光伏的项目质地势必逐渐降低,商业模式也可能从“自发自用”倾向于“余电上网”,项目回报率也将逐渐降低,项目风险还可能更大,同时风险厌恶的大型国有资本覆盖能力有限,地方国资平台可能最终为县域的工商业分布式光伏买单。

作为具有2B特质的工商业分布式光伏,在碳达峰、碳中和的国家战略导向下,长尾效应明显,看起来很美,但自始至终做起来都并不容易。




责任编辑: 李颖

标签: 工商业厂房屋顶 分布式光伏

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