焦炭第四轮提降200元落地 需求好转前市场或难有明显改善

摘要

受钢材利润低位及运输逐步恢复等，5月上中旬焦炭价格累计下调3轮600元。由于钢材终端需求持续疲软，钢厂利润维持低位，25日河北个别钢厂焦炭第四轮提降200元，26日主流钢厂下调采购价，焦炭第四轮提降全面落地，累计下调800元。目前钢厂焦炭多按需采购，焦企积极出货为主，少数焦化厂提前暗降出货。近日部分有订单的港口贸易商采购增加，焦企产地发港口运费小幅上涨，焦企焦炭库存有所下降，销售压力暂时不大。受制于钢材市场弱势，贸易商囤货意愿不强，焦炭市场心态整体偏弱。

下游钢材受疫情及南方部分区域新一轮降雨影响，终端需求持续偏弱，钢价震荡下行，钢材利润维持低位，少数钢厂亏损减产，铁水产量难有进一步增长。

全国疫情稳定下降但形势仍然较为严峻，上海疫情防反弹压力较大、北京形势胶着。货币政策五年期贷款市场报价利率降低15个基点，但房地产数据短期未见实质好转，6月份钢材需求面临梅雨和高温季节，将对需求形成一定压制。

焦煤方面，焦炭价格第四轮下调后部分焦企利润亏损，原料煤以刚需采购为主。产地煤矿有保供预期，叠加蒙煤通关逐步回升、俄煤进口增量，市场对焦煤供需紧张态势预期有所缓解，焦企原料煤成本支撑减弱。

总体来看，由于钢材终端需求短期难有大幅改善及钢厂限产预期抬头等，市场参与者对焦炭悲观心态加深，钢厂焦炭按需采购为主，在终端需求逐步好转前，焦炭市场或难有明显改观，关注后期终端需求、煤价走势及宏观政策等。