取消限产 暂停对接贸易商业务 多因素交织 剪不断 理还乱

今天大的方面只说两个。

一方面

年初以来，能源保供延续去年严峻态势。高层发声“绝不允许再发生大面积拉闸限电这类重大事件”。因此，政府层面，今年加大了供需双方长协煤合同的签订比例。

与此同时，5月12日全国煤炭交易中心发布公告提出，供方企业的进口煤补签资源应在满足80%自有资源量签订年度中长期合同的基础上，另外挖掘增产组织资源签订，不得将现有应签甚至已签已衔接的国内年度中长期合同资源转为进口煤应急保障资源。

另外，今日市场传闻，部分煤炭企业将从6月份起，其所属煤矿将暂停对贸易商的销售，煤矿所产煤炭只允许卖给终端企业。倘若市场传言属实，此举对贸易企业而言则属于重大利空。用一句广告词来形容则为：“没有中间商赚差价”。

保供以及坚决杜绝哄抬煤价的行为已经出台明确的打击措施，监管非常严格。

另外，“该取消限产指标的要取消”。李克强在4月25日国务院第五次廉政工作会议上讲到：“要立足我国以煤为主的能源资源实际，尽快释放国内优质煤炭产能，该取消限产指标的要取消”，但是现在依然存在煤管票制约的问题。

另一方面

需求转弱，企业复工复产效果不及预期，用电需求低位运行，市场需求难以有效支撑虚高煤价。

替代品方面，今年水力发电保持高位，风电、光伏同比有所增长。

气候影响方面，到目前为止，进入夏天以来，全国较大范围内天气凉爽，居民用电制冷需求并未释放。

供应方面，煤矿与电厂终端长协直供，5月份以来，电厂库存缓步提升，当前电厂库存同比处在较高水平。

运输环节，大秦线恢复满发状态，上下游港口各存储环节，库存均稳步上升。

写在最后

今年往后经济低迷与输入性通胀将长期共存，煤炭市场现实供求与政策干预也将长期共存，各方因素交织一起，错综复杂，但却剪不断，理还乱。