面板市场结构性机会显现，TCL 科技或迎中尺寸面板业务发力良机

4 月 27 日晚间，TCL 科技(000100.SZ)发布 2023 年一季报，报告显示，该季度公司实现营业收入 394.4 亿元，净利润 1.1 亿元，环比实现扭亏为盈。其中半导体显示业务实现收入 151.2 亿元，TCL 华星实现显示面板销售面积 1132.3 万平方米，同比增长 0.7%。

根据公告，TCL 科技在大尺寸领域持续引领行业之余，中尺寸业务同样取得新突破。目前 TCL 华星的 t9 产线已经实现对 IT 品牌客户的产品交付，报告期内公司电竞 MNT 产品份额全球第一，LTPS 平板及 LTPS 笔电全球第二，车载业务保持高速发展。

近年来，伴随人工智能技术快速迭代和客户消费持续升级， IT、车载等中尺寸产品对新技术和高端产品的需求占比提升，行业迎来结构性机会。大陆面板厂商凭借在中尺寸的先进产能和技术优势，加速对海外厂商形成进一步替代，以 TCL 科技为首的第一梯队面板厂有望获得更多市场份额和发展机会，提升在在高端 IT 及专业显示等高潜力增长市场上的行业地位。

海外低旧产能出清，TCL 科技加速抢占中尺寸面板市场

自 2020 年以来，IT 产品一直处于快速增长的态势，尽管 2022 年市场需求有所回落，但长期来看，得益于数字经济兴起及消费者行为转变，IT 产品需求整体维持稳定向上态势，且产品结构不断升级，对新技术和高端产品的需求提升。

而从产能结构来看，全球 IT 面板产线仍有约一半份额来自于 6 代线及以下，仍然存在大量的 4.5 代线、5 代线、5.5 代线，甚至是二十年前的老旧产线，这些老旧产线无论在销量、产品规格和技术竞争力上都难以满足现阶段消费电子市场的需求。2022 年的面板行业寒冬，加速了新旧产线更替的到来。近期台湾厂商友达和群创相继宣布关闭一条 5 代生产线和一条 5.5 代生产线，此外，群创还将整合其他三个 5 代线工厂的产能。

事实上，自 2020 年以来，日韩面板厂商加速退出 LCD 市场，全球液晶面板的产能重心已逐步转移至大陆。此次友达和群创关停中尺寸产线则有望成为中尺寸行业格局转变的标志性事件，老旧的产线和落后的产能逐步退出，让行业回归一个比较健康、良性的环境。

与此同时，大陆头部面板厂商凭借近年来投建的高世代线，先进产能优势不断释放，加速了对落后产能的快速出清，并促使 IT 面板供应格局进一步向大陆集中。持有 IT 先进产线及技术的大陆面板厂商在抢占中尺寸市场、扩大产业链话语权上迎来更多机遇。

以 TCL 华星的 t9 产线为例，该产线既具备 8.6 代线高世代线的切割效率优势，又可以在产品精度上做到 6 代线的中小尺寸产品精度，在生产效率、技术能力上均全面碾压低世代线。产能上，t9 产线规划产能 180K / M，占全球 IT 显示 15% 产能，达产后 TCL 华星将成为全球第二大 IT 面板商。

市场人士预计，未来随着 IT 产品差异化和高端需求升级，海外低世代产线将进一步淘汰，TCL 华星新产线有望承接海外退出份额，全球 IT 面板格局迎来重塑。

把握新能源车智能化机遇，积极布局车载显示业务

随着汽车智能化的发展，汽车用户将其在 PC 端、手机端的行为习惯将转移至汽车座舱当中，车载显示的大屏化和多屏化进一步成为趋势。

2021 年，特斯拉 Model S 携带的 17 英寸智能集成车载屏幕面世，开启了车载显示大屏化潮流，国内其他车厂迅速跟进。同时，汽车座舱的多屏也成为标配，如车载中控屏、液晶仪表盘、副驾驶显示屏、后排显示屏、流媒体后视镜等。多屏配置联动在使各屏幕分工更明确的同时，充分利用座舱内空间增大显示面积，满足乘客个性化的驾驶和娱乐需求，提升驾乘体验。

伴随汽车座舱大屏化、多屏化的发展，车载显示屏市场的天花板也在不断抬升。集微咨询（JW Insights）预计，2026 年全球车载前装面板出货量将达到 2.6 亿片。Omdia 预计，2023 年全球车载显示市场规模将达到 95 亿美元，到 2024 年将超过 100 亿美元，达到 105 亿美元。

持续高成长的车载屏蓝海市场，吸引众多上游企业的眼光。早在 2019 年，TCL 华星就开始布局车载显示应用业务，并凭借“窄边框、高分辨率、穿透率强”等核心技术优势，开发多款大尺寸车载应用产品。目前 TCL 华星车载显示业务与中国区排名前五的 Tier1 厂商均有深入合作，车用产品已应用于比亚迪、吉利、上汽等外资高端品牌及国内主流的自主品牌。良好的客户基础和持续攀升的汽车销售量，推动 TCl 华星的车载显示规模和市场份额快速提升，近年来其车载显示收入增速显著。

近期，TCL 华星车载显示业务更是利好不断，2022 年底 TCl 华星荣获比亚迪“杰出战略合作伙伴”大奖，今年 4 月，比亚迪对外称 2023 年锁定销量目标是 300 万台，目标是同比增长 66.4%。持续攀升的下游客户销量，为 TCL 科技的车载显示业务的发展奠定了良好的基础。

除了 IT 及车载之外，近年来 TCl 科技还积极布局商用显示业务，并已成为成为交互白板、数字标牌、拼接屏等商用市场头部客户的核心供应商，2022 年交互白板市场份额全球第一，拼接屏市场份额全球第三。

市场人士表示，未来 TCL 科技的产品结构将逐步多元化，在传统显示、TV 等面板业务将保持稳定的同时，IT、车载、商显等新兴显示业务加速发展，将有望为公司带来更高的单位面积产值和边际贡献，推动公司业绩持续增长。