国内煤炭价格七周来首现松动

本周国内煤炭市场继续维持弱势上涨乏力，山西大同南郊地区6000大卡动力煤坑口不含税价格470元/吨，与上周持平；5500大卡弱粘煤455元/吨，下跌5元/吨；朔州4800大卡气煤250元/吨，下跌15元/吨；5200大卡气煤价格400元/吨，下跌10元/吨。

无烟煤市场弱势稳定，阳泉低发热量无烟煤535元/吨，阳泉洗中块810元/吨，阳泉洗小块760元/吨，洗中块车板含税985元/吨。

由于秦皇岛大雾影响船只装卸，秦港库存突破600万吨。截止到7月25日，秦港库存656.8万吨，较上周上升了69万吨，秦皇岛5800大卡发热量动力煤报价为785元/吨与上周持平，5500大卡发热量动力煤价格为745元/吨，5000大卡动力煤价格为645元/吨，4500大卡发热量动力煤价格为570元/吨，均较上周下跌了10元/吨，经过连续七周坚挺后本周秦港煤价出现松动。

国际方面，上周国际三大港口动力煤价格指数继续回落，亚洲基准的澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格指数继续回落1.29美元/吨。据环球煤炭交易平台数据显示，7月23日澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在上周末96.34美元/吨的基础上回落1.29美元/吨，至95.05美元/吨，回落幅度为1.34%；南非理查德港动力煤价格指数在上周90.21美元/吨的基础上小幅上涨0.31美元/吨，至90.52美元/吨，幅度为0.34%。

本周，由于高温天气并未持续，以及近期雨水较好，水电出力增加，电厂日均耗煤量小幅下降。其中，国电和华能集团的电厂日耗同前一周相比，分别下降了1.91%和6.69%，但随着各地进入持续高温天气，预计未来一段时间日均耗煤量将有所上升，本周直供电厂煤炭库存维持在18天的水平。

【投资建议】

煤炭板块相关个股在中报预增的刺激下比较活跃，随着市场的转暖一些存在资产注入的个股重新活跃起来。安源股份、露天煤业等具有一定题材的煤炭股表现抢眼，目前煤炭市场表现平淡，预计随着旺季的结束，煤价将出现一定下跌，但总体有限，煤炭板块在本轮反弹中处于领先地位，反弹基本反映了市场对其估值的修复。