本月煤价跌幅或超四月份

传统淡季的煤炭市场呈现“淡季超淡”的罕见景象，煤炭行业和煤炭运输形势愈发严峻，坠入五年来最惨淡的冰点。一方面，各产煤大省煤炭产量持续增加，产能增加释放的欲望不减;另一方面，终端需求持续低迷，进口煤减量不多，上下游库存高位。市场需求的冷清与产能的扩张、进口煤的高位形成鲜明反差，致使煤炭库存压力不断加大，煤价越来越低。

煤炭市场高库低需特征明显，什么时候港口库存满了，铁路车流就被迫降下来了。目前，买方话语权较强，卖方虽有挺价意愿，但在市场看空情绪下，部分混配煤的报价率先松动下行。港口煤价延续跌跌停停行情，属于缓慢阴跌走势。进口煤市场相对平静，受斋月、出口政策、价格倒挂等因素影响，印尼煤成交量缩减，而澳洲煤贸易活跃度提高。大秦线恢复已有一周，沿线港口货源集港效率提高，本身就处于高库存的环渤海各港面临较大的疏港压力。

四月份有大秦线检修支撑，影响调进，促使环渤海港口垒库并不多;叠加贸易商积极挺价，促使煤价单月跌幅只有13元/吨。而进入五月份，失去了“铁路检修”这一强有力的支撑点，大量煤炭涌向环渤海港口，市场供大于求压力加大。节日期间，上下游处于休眠模式，贸易商观望市场，港口动力煤市场延续弱稳态势。目前，环渤海港口到港拉煤船舶稀少，调进高于调出，造成港口库存小幅垒库，疏港压力持续存在。劳动节五天长假，部分工业企业停产放假，工业用电负荷回落，电厂以兑现长协为主，对市场煤采购计划延后。对于后市预期，据曹妃甸贸易商张经理分析，后市比较悲观，高库存压制下，煤价缺乏反弹支撑;节后，非电行业需求前景难料，市场供需宽松格局难有扭转。而京唐港贸易商刘经理分析，节后，市场还会延续节前走势，煤价延续阴跌走势;他预计，五月份的港口煤价跌幅在20-30元/吨，跌幅肯定会超过四月份。

进口煤性价比依然占优势，尽管印尼煤性价比下降，但澳洲5500大卡煤炭到岸价较环渤海港口便宜16元/吨，澳洲煤高卡低硫吸引了我国华南很多电厂。而印尼启用区块链煤炭交易平台，对华出口结算周期压缩至3天。俄煤经北极航线直抵青岛，运输成本较国内传统北煤南运效率更快。进口煤在价格和运输效率上的优势，对国内煤炭市场造成巨大冲击。