煤市进入平静期

从港口价格来看，从5月20日至今的3周时间，指数价格的波动幅度在619元/吨~615元/吨，几乎是走平的。

价格反映的是供需交汇的点、是结果，原因才是我们应该关注的。

老规矩，还是从供需入手。

一、供应

煤炭产量看，4月份，国内工业原煤产量3.9亿吨，同比增长3.8%，但增速比3月份回落5.8个百分点。预计5月和6月的产量同比仍有增长。

进口量看，1-5月份，我国进口煤炭18867万吨，推算得出5月进口3600万吨，环比减少4.8%，同比减少18%。主要原因是进口低热值煤炭价格在5月全线倒挂，导致进口量大减。但伴随着进口煤价格的补跌，目前超低卡进口煤的经济优势已经再次显现。

考虑到国内产量的增加基本被进口减量所抵消，总的供应量变化不大。

二、需求

燃煤发电看，5月份，燃煤发电量同比减少1%左右。

天气看，江南多地已进入梅雨季节，但华北及中部地区高温在线。

库存看，沿海电厂的库存已经低于去年和前年的同期水平，但可用天数仍在高位，内陆电厂的库存维持历史较高水平，北方港口持续去库存，但也在高位。

考虑到副中堂已开始访问英国，其间将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议，需求仍有一定向上的空间。

综上，目前煤市进入了一段相对平静的时期。

正如4月16日煤市上空的乌云所言，随着长协价格的持续倒挂，贸易商的春天已经到来!