光伏玻璃头部企业集体减产30%?一季度毛利率普跌，这家一枝独秀

近期有消息称，业内多数头部企业计划从7月开始减产，减产规模预计将达到30%。该消息已经得到上市公司亚玛顿方面的证实。而在国内主要光伏玻璃生产商中，有上市公司一季度已经出现负毛利率，但也有公司毛利率逆势上涨。

二季度光伏玻璃价格跌近20%，头部企业计划集体减产

据上海有色网提供的信息，6月下旬，国内光伏玻璃企业讨论当前市场供需矛盾，随着光伏玻璃行业“内卷式”竞争带来的伤害逐渐增大，在市场需求减弱的背景下，供应端过剩量日益增多。为避免出现恶性竞争，多数企业计划7月开始减产改善供应，减产规模预计将达到30%。

据上海有色网统计，其实业内从6月起就已开始减产操作。当月国内共有3850吨/天产能开始放水或焖炉、3020吨/天产能已堵口，临近月末又新减产650吨/天，月内累计减产7520吨/天，供应量下降速度较快。预计7月光伏玻璃供应量将减少至45GW(功率单位：吉瓦。若用于光伏玻璃行业，按业内换算系数，1GW约合4.4万吨)。

据媒体报道，多家企业对减产消息给出回应。福莱特(601865.SH)相关人员表示，不太清楚相关内容，公司生产一切正常、满产满销。旗滨集团(601636.SH)相关人士也表示，在产的窑炉均正常运行。不过，亚玛顿(002623.SZ)董秘刘芹回应称，光伏玻璃行业减产消息属实，产能加速出清，将有力促进行业后续可持续健康发展。

再从价格分析，据隆众资讯发布的光伏玻璃行业2025年5月和6月月评，5月，国内光伏玻璃主流产品2mm(厚度单位：毫米)单镀面板和3.2mm单镀面板月内均价分别为13.19元/平方米和21.19元/平方米，都环比下降6%;6月，上述两种光伏玻璃主流产品月内均价分别为11.46元/平方米和18.46元/平方米，又都环比下降了13%。二季度内，上述两种主流产品月内均价分别累计下跌了18.14%和17.96%。此外，预计两种主流产品7月均价将继续分别下跌至10.5元/平方米和17.5元/平方米，环比跌幅分别为8%和5%。

以2mm单镀面板为例，按月分析上半年光伏玻璃价格走势，1月和2月受春节影响，是行业传统淡季，产品价格稳定于约12元/平方米;3月起受政策刺激，需求显著增加，带动产品价格上涨至14元/平方米左右;4月产品价格达到峰值，约为14.5元/平方米;此后，产品价格在5月和6月进入下降通道，6月创历史新低约为11元/平方米。

2025年上半年，国内光伏玻璃总产能为2268万吨，总在产产能为1646万吨，平均产能利用率为72%。同期国内总产量为1310万吨，叠加进口之后，总供应量为1311万吨;国内总需求仅为1241万吨，供大于求，供需差为70万吨。

有公司出现负毛利率，也有公司逆势上涨

据我们不完全统计，目前港股和A股共有8家上市公司主营业务涉及光伏玻璃产业。

信义光能(00968.HK)是全球最大的光伏玻璃生产商，主要从事光伏玻璃产品的生产及销售，以及光伏发电场的发展及营运。截至2024年底，公司光伏玻璃产能为3.22万吨/天，其中，在产产能为2.32万吨/天。

2024年，信义光能光伏玻璃销售收入为188.2亿元，占当期收入之比为85.9%。

福莱特为全球第二大光伏玻璃供应商，主营光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃四大业务板块，此外还从事玻璃用石英矿的开采和销售、光伏电站的建设和电力销售等业务。其中，光伏玻璃的研发、生产及销售为公司核心业务。2024年，福莱特的光伏玻璃产量为12.87亿平方米。

2024年，福莱特光伏玻璃收入为168.16亿元，占当期营收之比为90%。

2025年一季报显示，当期福莱特营收和成本分别为40.79亿元和36.01亿元，可算出综合毛利率为11.72%，相比2024年一季度综合毛利率21.46%，下降9.74个百分点;与2024年全年综合毛利率15.5%相比，下降了3.78个百分点。

旗滨集团从事玻璃产品研发、制造与销售业务。主要产品包括优质浮法玻璃及深加工玻璃、光伏玻璃、高性能电子玻璃等。2024年，公司光伏玻璃产量为4.57亿平方米，超白光伏玻璃产品收入为57.53亿元，占当期营收之比为36.76%。

2025年一季度，旗滨集团综合毛利率为12.03%，同比下降14.06个百分点;与2024年综合毛利率15.51%相比，下降了3.48个百分点。

南玻A(000012.SZ)主营业务包括光伏玻璃、工程玻璃、浮法玻璃、电子玻璃及显示器件、光伏五大板块。2024年，南玻A光伏玻璃产量为4.52亿平方米。

2025年一季度，南玻A综合毛利率为13.36%，同比下跌7.8个百分点;与2024年综合毛利率16.86%相比，下滑了3.5个百分点。

凯盛新能(600876.SH)主要从事光伏组件前板玻璃和光伏双玻组件背板玻璃的研发、生产与销售。2024年，公司光伏玻璃产量为3.42亿平方米，光伏玻璃收入为45.26亿元，占当期营收之比为98.52%。

2025年一季度，凯盛新能综合毛利率为-13.45%，同比下滑了21.59个百分点;与2024年综合毛利率-4.35%相比，下跌了9.1个百分点。

安彩高科(600207.SH)主营业务包括光伏玻璃、浮法玻璃、药用玻璃和天然气四大板块。2024年，公司光伏玻璃产量为2.33亿平方米，光伏玻璃收入为29.68亿元，占当期营收之比为68.4%。

2025年一季度，安彩高科综合毛利率为-4.35%，同比下降12.83个百分点;与2024年全年综合毛利率2.74%相比，下滑了7.09个百分点。

金晶科技(600586.SH)拥有建筑以及节能玻璃、纯碱业务、光伏玻璃和砂岩四大主营业务。2024年，公司光伏玻璃产量为0.59亿平方米，光伏玻璃收入为9.46亿元，占当期营收之比为14.66%。

2025年一季度，金晶科技综合毛利率为12.89%，同比下滑9.14个百分点;与2024年综合毛利率13.75%相比，下跌了0.86个百分点。

在一众下滑甚至为负的毛利率中，亚玛顿2025年一季度毛利率同比小幅上涨约1个百分点至7.23%，与2024年综合毛利率相比上涨约2.7个百分点。

亚玛顿主营业务包括光伏玻璃、超薄双玻组件、光伏电站、电子玻璃及显示器四大板块。2024年，公司光伏玻璃产量为1.88亿平方米，光伏玻璃收入为26.2亿元，占当期营收之比为90.58%。

为何亚玛顿在毛利率方面一枝独秀呢?

比较8家公司2024年年报关于主营业务的陈述，当其他公司在年报中说明业务内容、主要产品、产能规模，以及业务风险及不确定因素时，亚玛顿2024年年报称，公司一直专注于对新材料和新技术的研发和创新。公司是国内首家研发和生产应用纳米材料在大面积光伏玻璃上镀制减反射膜的企业，也在国内率先利用物理钢化技术规模化生产≤2mm超薄物理钢化玻璃、超薄双玻组件，并依托现有技术优势在BIPV建筑一体化(注：光伏建筑一体化)、节能建材、电子消费类产品等领域实现了业务多元化。

换句话说，亚玛顿利用技术优势提升了毛利率。

亚玛顿2024年年报显示，当期公司研发费用为9623.2万元，占当期营收之比为3.33%。此外，截至2024年末，公司拥有授权专利269项，其中发明专利54项，实用新型专利214项，外观设计专利1项。