比亚迪(002594)闪充技术发布会点评：利剑出鞘 第二代刀片电池+闪充技术重磅发布

事件描述

2026 年3 月5 日，比亚迪召开第二代刀片电池暨闪充技术发布会，发布包括第二代刀片电池、兆瓦闪充等多项技术，同时亮相多款全新车型，全面拉开兆瓦闪充新序幕。

事件评论

技术为王，第二代刀片电池+闪充重磅技术组合发布，开启闪充新时代。全新一代闪充技术充电更快、更安全。超充方面，10%-70%充电时间5 分钟，10%-97%充电时间9 分钟，零下30 度冷冻24 小时，20%-97%充电时间仅12 分钟。安全方面，第二代刀片电池闪充循环500 次后，边闪充边针刺试验，电池不起火、不爆炸;热扩散试验4 节电池内部短路，电池包不起火、不爆炸;底部撞击测试承受10 倍新国标的撞击力。闪充中国，闪充生态快速铺开。2026 年计划建成2 万座闪充桩，其中闪充站中站1.8 万座，闪充高速站2000 座，截至2026 年3 月5 日，已建成4239 座闪充站，五一前建设1000 座闪充高速站，实现一线城市3 公里、三四线城市5 公里、五六线城市6 公里的闪充桩布局网络。权益方面，所以搭载第二代刀片电池的闪充车型车主，自交车之日起，赠送1 年免费闪充权益。

技术革新带来产品力提升，复盘比亚迪历史重大三电技术革新，领先实力带来份额提升。

从2020 年推出第一代刀片电池，量产比亚迪汉，为后续比亚迪王朝系列车型的推广奠定基础，市占比率开启快速提升，2024 年重磅推出DM5.0，开创插混油耗2.0 时代，2024年比亚迪市占率同比提升4pct。本轮闪充技术有效解决低温充电难、充电慢问题，打破寒冷区域新能源渗透率提升限制。从需求角度来看，秦岭淮河以北地区以及云南、西藏，2025 年新能源上牌销量为515 万辆，新能源渗透率51.4%，显著低于其他南方地区56.2%的渗透率，若前者达到后者渗透率水平，大约对应拉动48 万辆新能源上牌量需求。次闪充技术常温补能媲美加油，极寒温度也可快速补能，技术实力领先有望刺激北方地区新能源需求，同时巩固自身新能源龙头地位，带来国内新一轮份额提升。海外方面，海外市场开拓、本地化生产加速助力全球电动化转型，目前形成泰国、乌兹别克斯坦、巴西、匈牙利等多个海外工厂，海外销量持续创新高。随着海外车型矩阵持续丰富，叠加插混车型海外上市，出口月销量持续提升。

新能源汽车全球龙头，技术与规模构建超越行业竞争力，蓄势待发迎接新技术周期。比亚迪新一代闪充技术支撑下，纯电技术迎来重大革新，持续巩固电动化技术优势，目前比亚迪2026 年新车矩阵逐步品宣，新技术下放有望提升产品竞争力，提振国内销量。同时，智能化大战略下，智驾转型坚定。腾势、仰望与方程豹车型储备丰富，加速布局高端市场。

出海持续发力，海外渠道与车型矩阵将进一步完善。随着出海与高端化放量，盈利能力有望继续提升。预计2025-2026 年公司归母净利润350/481 亿元，对应PE 24.6/17.9X，维持“买入”评级。

风险提示

1、市场需求较弱导致新能源汽车销量低于预期;2、动力电池降本幅度不及预期。