全国日均耗煤量同比减少2.5% 煤炭市场在供应宽松与淡季需求预期下延续弱势

中电联最新发布的《CECI指数分析周报》(2026年第9期)显示，本周(3月6日至3月12日，下同)，纳入统计的燃煤发电企业日均发电量环比(2月27日至3月5日，下同)减少5.0%，减少主要区域是华北(-18.4%)、东北(-10.3%)、华中(-10.0%)，全国同比减少5.1%;日均供热量1161万吉焦，环比减少8.1%，同比增长12.0%。日均耗煤量环比减少4.8%，下降主要区域是华北(-15.2%)、华中(-9.9%)、东北(-9.4%)，全国同比减少2.5%。电厂库存量10134万吨，较3月5日减少270万吨;电厂库存可用天数较3月5日减少0.3天。其中，海路运输电厂日均发电量环比增长3.1%，同比增长2.3%;日均供热量环比增长6.9%，同比增长9.3%;日均耗煤量环比增长3.6%，同比增长4.8%;电厂库存量较3月5日减少60万吨，库存可用天数24.6天。

中电联表示，综合来看，本周煤炭市场在供应宽松与淡季需求预期下延续弱势。

产地方面，市场呈现“供应加速恢复，格局转向宽松”的总体特征。主产区煤矿复工复产进程加快，供应能力稳步回升至节前水平。电厂陆续进入需求淡季，采购仅维持刚性需求，并未释放大规模补库意愿。市场由此前的“震荡偏弱运行”迅速转为“加速降价促成交”。主产地煤价进入普跌通道，累计降幅在10-30元/吨不等。整体而言，市场交易逻辑已重新回归供需主导基本面。

港口方面，市场呈“供应恢复对冲进口缩减，市场转入下降通道”的总体特征。随着主产地复工复产和发运利润修复，大秦线等主要运煤通道接近满发，港口调入量显著回升，环渤海库存转为连续累积，前期可流通资源紧张的局面明显缓解。但进口市场的不确定性及国际地缘冲突推高进口煤到岸成本，间接延缓内贸煤价下降速度。贸易商报价在成本与预期压力下虽有所松动，但下调幅度有限;电厂库存充足，正处于季节性主动去库阶段，对当前高价煤的接受度极低，市场实际成交寥寥。整体而言，港口市场已进入供需现实与外部成本支撑的再平衡阶段。

进口煤方面，市场呈现“外盘报价无序，市场鲜有成交”的总体特征。在国际资源成本与海运费的刚性支撑下，卖方报价持续高企，但买方预期则受持续走弱的国内市场价格影响，买卖双方的定价基准和预期相差悬殊，难以形成共识，有效的价格发现机制暂时失效，市场缺乏可被共同接受的交易锚点，报盘虽存但无序，询盘几近于无，实际成交归于冰点。

根据中电联电力行业燃料统计，截至3月12日，统计口径燃煤电厂本月累计发电量同比下降4.5%，本年累计发电量同比下降0.3%。燃煤电厂本月累计供热量同比增长9.6%，本年累计供热量同比增长3.2%。燃煤电厂耗煤量本月累计同比下降3.1%，本年累计同比下降1.3%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期89万吨，库存可用天数高于上年同期4.7天。

中电联分析指出，本月中旬起，北方地区集中供暖将陆续结束，民用电需求也随着气温转暖同步回落，叠加清洁能源出力增强，市场需求淡季特征也将进一步显现。产地供应预计将进一步恢复，近期各主要集港铁路也基本处于满发、高发状态，但需求不足、价格不稳背景下，终端拉运意向低下，预计北方港库存仍将持续回升，叠加大型煤企及终端企业下调采购价格，市场情绪也将进一步低迷。

综合判断，电煤市场供需将进一步趋于宽松，本轮煤价下行尚未触底，但进口煤量缩减、中东地缘冲突对能源体系供应造成的影响或将一定程度上对煤价下行起到缓冲作用。

中电联建议，一是供暖结束后，根据机组检修计划，提前制定采购策略和调运方案，保障检修期间电力供应稳定、来煤接卸顺畅。二是当前市场已进入弱势下行通道，优化采购结构和节奏。