下周煤价能涨多少钱?

本周，市场博弈较为剧烈，煤价仍持稳偏强运行。主要发运港口库存继续上升，对市场心态的利空影响进一步增强，但在发运成本和旺季预期支撑下，卖方仍以挺价为主。当前煤炭市场正处于季节性需求转换关键过渡期，下游需求逐步回暖，上游供给约束持续，国际市场支撑力度增强。随着“迎峰度夏”补库节奏加快，煤价有望继续上行通道。

供给端，进口煤减量预期持续强化，对国内市场形成直接支撑。印尼作为我国主要煤炭进口来源国，年内持续收紧出口端管控。一方面，大幅压缩年度煤炭出口配额，全年产量目标明显下调。另一方面，严格执行DMO国内市场义务政策，强制要求旗下煤矿优先保障本国能源供应，出口货源释放持续受限。多重出口限制叠加国际煤价高企推升进口煤成本，我国煤炭进口量回落已成大概率的事，进口煤对国内市场的补充力度继续减弱。同时，“迎峰度夏”保供增量周期到来，叠加化工、建材等非电行业用煤需求保持韧性，海运价及港口煤价即便出现短期弱势调整，会呈现调整周期短、降价持续时间短的特点。此外，国内供给端结构性矛盾凸显，现货优质货源整体偏紧，铁路运力优先保障长协，给予优质市场煤菜单少，装车资源不足，港口煤炭调入补充节奏滞后，进一步加剧现货供需紧张气氛。

从市场博弈与下游需求、电厂煤耗方面来看，煤价下行阻力明显放大，易涨难跌特征凸显。当前市场处于多重利好共振支撑阶段，中东局势紧张，进口煤价格优势丧失、“迎峰度夏”旺季预期尚未证伪，多重因素共同锁死煤价下行空间。即使煤价出现滞涨企稳，回落也不会很多，相反，一旦煤价下跌一两天，就会引发贸易商抄底囤货。受厄尔尼诺气候影响，广东气温较去年同期偏高0.6-3摄氏度，而华南、华东地区用电负荷快速攀升主要受多方面因素拉动的。近期，广东、浙江、上海等省份气温快速拉升，空调负荷集中释放，叠加经济稳步回暖和各地促消费政策落地见效，全方位的拉动了用电需求高位增长。

本周，受产地成本压力、优质货源稀缺，以及后期“迎峰度夏”需求回暖预期影响，贸易商低价出货意愿普遍偏低，市场报价整体维持坚挺。下周，在日耗恢复，下锚船增加的情况下，预计港口煤价上涨15-20元/吨。