卢进勇：中国对外投资发展潜力巨大

中国能源网讯：11月2日“第二届中国对外投资洽谈会”在北京中国国际贸易中心胜利召开，在当日举行的“2010中国对外投资合作新开端”主论坛上，中国FDI研究中心主任，中国投资促进研究中心主任卢进勇进行了精彩演讲。

以下是发言实录：

首先讲一讲中国对外投资的发展趋势，然后讲一讲海外品牌并购的问题，然后讲一下海外品牌并购方面我们存在的几个误区和我经过研究得出来的几点结论。最后还有几个问题提出来跟大家一起探讨。

首先我说一下中国对外直接投资的发展状况。我们国家是从1979年开始搞对外直接投资，1979年到2009年一共是31年，我这里有一张表，全面的介绍了这31年来我们对外直接投资发展的情况，大家通过这张表可以看到，1979年的时候，我们对外直接投资只有50万美元，1987年上了一个新的阶段，对外直接投资突破了1个亿，达到了4亿多，然后又多年徘徊，对外投资总是在几个亿的范围内波动。到2002年，我们又上了一个新的阶段，对外投资突破了20亿，达到了27亿，从这一年以后，对外投资迅速的发展，2005年，我们又上了一个新的阶段，突破了100亿，达到了122亿，2008年，我们又上了一个阶段，突破了500亿，达到了559亿。去年，尽管遇到了严重的经济和金融危机，但是我们国家的对外直接投资仍然有所增长，达到了565.3亿美元。

我做了一张表，他最近十年来，中国对外直接投资增长的情况进行了一下分析和计算。从1999年到2008年，1999年我们的增长率较前一年是132%，2000年略有下降，后面的这些年也都是增长的，这10年里面只有2000年是略有下降，剩下的年份都是增长的。我平均计算了一下，从1999年到2008年这十年，中国对外直接投资年平均增长率达到了80.43%，这个增长速度是相当快的，高于我们GDP的增长速度，也高于外贸的增长速度。可以这么讲，这十年，我们对外直接投资出现了一个全新的局面。

我想预测一下未来若干年我们对外直接投资发展的情况，我没有按80%这个增长率来测算，我按30%测算了一下，到2015年，每一年的对外直接投资就将达到3000多亿美元，到2018年，就将达到7000多亿美元。如果按照30%的增长率测算，2015年达到3000多亿美元，基本上可以说是世界上的第一名，为什么这么说呢？我计算了一下，2008年的时候，世界上对外投资最多的国家就是美国，他一年对外直接投资也就是3000多亿美元，而且最近十来年，美国每年的对外直接投资基本上都是排在世界的第一位，有的时候一千多亿，有的时候两千多亿，有的时候三千多亿，我们如果能达到三千多亿美元，我们在世界上就排第一位了。我为什么没有按80%测算呢，因为我觉得80%太高了，未来十年我担心我们对外投资不可能每年都以80%的速度增长，所以我是按30%来做的测算。

从这张PPT可以看到中国对外投资近十年每年平均增长80.43%，通过这张PPT，按30%的增长率计算，我们到2015年将成为世界上对外直接投资最多的国家，达到3000多亿美元。但是我个人觉得，可能30%的比例还是比较高的，后来我想能不能够按10%做一个计算，未来十年，每年我们的对外直接投资增长10%，到2015年，我们能够达到1089亿美元，到2018年，我们每年可以达到1450亿美元，应当说这个数字也是不小的，在世界上也是排到，最近这些年的数据来看，如果能达到1000多亿美元的对外直接投资额，在世界上也是要排到前五名的。

我们看一看最近十年，美国每年对外直接投资额2000年是1400多亿，2004年是2500多亿，有的年份略有一些下降，2007年3000多亿，2008年3000多亿，2009年由于金融和经济危机是降到了2400多亿，这些年美国一直是对外直接投资领域最多的国家。这是2008年对外直接投资排到前12名的国家和地区，2008年中国排全世界第12名。

这是2009年对外直接投资排前10名的国家，中国排到第5名，大家可以看到，这两年美国都是排在第一名，这个表是FDI流入的情况，中国在利用外资情况方面，2008年排第3名，2009年利用外资方面，我们排世界第2名。

把这两个方面加起来，应当说中国现在已经是国际投资大国，我们引入排第2，输出排第5，整体来看，中国已经是国际投资的大国，过去我们讲是一个贸易大国，经济方面应当说排第2、第3也是大国了，现在我们投资方面也成为一个世界的大国。截止到2009年底，我们在海外投资的累计存量由2400多亿美元，截止到今年6月底，我们实际利用外资已经超过了1万亿美元，把我们在海外投资的存量和利用外资的存量放在一起做一个对比就发现，现在是0.25：1，也就是1：4，这说明我们在海外的投资存量还是没有我们吸引外资的存量数量大。另外我们在海外除了直接投资以外，还有间接投资，把直接投资和间接投资加在一起，我计算了一下，我们海外资产的总量已经超过了2万亿美元，在这方面我们也要研究如何使他更加安全，如何保值增值。

我们再看一看中国对外投资潜力，我们对中国31个省市区人均GDP的数额做了一个计算，上海2009年人均GDP的数额已经超过11000美元，北京超过10000美元，天津9000多美元，还有6000多的，5000多的，4000多的，3000多个。人均GDP最多和最少的这两个省份是谁呢？一个是上海最多，一个是贵州最少，他们之间的差距是7.6倍，这说明中国经济发展确实有一些不平衡。

这是人均对外投资的数额，上海人均对外直接投资有50多美元，北京是17.4美元，从人均来看，我们对外直接投资的数额还是比较低的。

我们看一看邓宁的投资发展周期理论，根据这个理论我们可以判断中国现在处在对外直接投资发展的什么阶段，邓宁把一个国家对外直接投资发展与他GDP数额连在一起，他划分了四个阶段。400美元以下对外投资的数量比较少，400到2500美元对外投资的数量仍然比较少，2500到4000美元，对外直接投资开始加速发展，如果人均超过4000美元，对外直接投资的增长速度将快于利用外资的增长速度。我们看一看中国31个省市区都处在哪个阶段？处在400-2500美元第二阶段的有6个省，占19.4%，处在2500-4000美元这个阶段的是48.4%，有15个省市区，人均GDP处在4000美元以上第四阶段的一共有10个省市区，所占比例是32.3%，如果把第二阶段除去，我们处在对外投资加速发展阶段的省市区已经达到了80%左右，这说明中国已经进入了对外直接投资高速发展的阶段。一旦人均过了3000美元，对外投资你想阻拦也阻拦不了，他是企业自身的要求。

我这里有一个计算，2009年人均GDP达到了3679美元，现在我们预计到2020年中国人均GDP在正常情况下将达到5000-6000美元，以后我们对外投资的实力将会进一步的提高。对外经济的发展将从以商品输出为主的阶段逐步走向商品输出与资本输出并举阶段。

我给大家讲两个小的例子就可以看到我们对外投资的发展潜力，这是两个企业的例子，第一个是中石油2010年5月对外宣传，未来10年将投入600亿美元发展海外业务，这一家公司未来10年发展的计划就等于我们“十一五”期间全国商务发展计划所要达到的对外直接投资的数额，“十一五”商务发展计划原来是这样，每年对外投资120亿，五年对外投资600亿，现在看来，当然规划数额已经被超过了，今后一个企业五年就将达到这么多的对外投资。

另外再看一个企业，中远集团，在未来三年，将向希腊投资51.31亿欧元，大体上为66.7亿美元，中远一个集团未来三年向欧洲的一个国家投资66.7亿美元，主要用于希腊港口的购买和改造。这两个例子说明企业现在对外投资的动力、能力、欲望还是比较强的。

关于投资规模变化和立场观点变化的我就不在这儿展开说了。这是走出去的层次，商品输出，资本输出，品牌输出，文化输出，一点一点发展，逐步提高。中国对外投资的理论与模式探讨，因为时间的关系不在这里展开了。

下面我说一下海外品牌并购的情况。2008年，海外并购达到了302亿美元，占当年对外直接投资的54%，也就是说我们有一半的对外投资是通过海外并购实现的，2009年，海外并购175亿美元，占当年对外投资的31%，有1/3的对外投资是通过对外并购实现的。近年来，中国每年海外并购达到几百件，其中有相当一部分是品牌并购，现在海外并购比较活跃的行业包括石油、有色金属、汽车、金融、电子、电讯等，从海外并购的实际发展情况来看，海外资产和股权等类型的并购是比较成功的，但品牌和技术并购基本是不成功的。

这是石油行业近年来的海外并购，这是有色金属行业近年来的海外并购，这是海外品牌与技术并购的一些案例，比如上汽集团收购韩国双龙汽车，北京京东方集团收购韩国现代液晶显示器，还有TCL收购德国的施奈德以及法国的汤姆逊，另外还有南京汽车收购英国的罗孚，联想并购IBM，以及其他的一些品牌和技术并购的案例。

我分析和总结了一下近年来海外并购的情况，特别是海外品牌并购的情况，我发现现在有很多企业对品牌并购比较感兴趣，积极性比较高，我在这里也给他们提个醒，我觉得我们企业在海外品牌并购方面存在4个误区，我经过研究得出了5点结论。

1、误认为购买品牌快于自己培养。事实证明，自主主导品牌和国际知名品牌必须自己长期培育，想一下买来一个大的品牌，不太可能。

2、误认为买来的品牌可以当主导品牌。这也是一个误区，买来的品牌一般只能当辅助品牌，主导品牌应自己培育。

3、误认为人家灰浆好的品牌和技术卖给自己，实际上错了，出手得一般都是亏损的或走下坡路的品牌，蒸蒸日上的品牌，盈利的品牌他不会卖。

4、误认为买来的品牌就可随心摆布，实际上整合被并购的品牌难度不压于整合一个其他的被并购的企业。

下面我说一下我经过研究得出来的5点结论。

结论一，海外并购是加快中国跨国公司成长的一个途径，是培育辅助品牌的一种方式，但不是中国企业培育国际知名品牌的一个有效和主要途径。要发展国际知名公司，发展国际知名品牌，怎么发展必须要好好研究，不是说去并购，而是要自己认真德莱培养。

结论二，从世界品牌发展史来看，大企业与跨国公司的品牌、主导品牌、知名品牌基本上都是自己培养出来的，都不是买来的，在品牌建设上急功近利不行，想走捷径不行，国际知名品牌买不来。从美国、日本、韩国、欧洲国家来看，国际知名品牌需要长期的培育，通过品牌并购形成国际知名和主导品牌的案例比较少。也就是说，大的品牌基本上是企业自己培育。

结论三，我们一些企业犯了错误，把并购海外没有血缘关系的品牌，就是人家培育的，不是你自己培育的，当成培育国际知名品牌的主要途径，主导品牌必须自己培养，没有血缘关系的品牌当不了主导品牌，这实际上是把儿媳妇儿当成闺女了，但儿媳妇儿不是闺女，没有血缘关系，要求不要太高，否则会产生婆媳矛盾，不一定恰当，有的儿媳妇儿比闺女还好，但是我们讲的是一般的道理，闺女十月怀胎，肯定是能说悄悄话的，有血缘关系，儿媳妇儿是跟你儿子结婚，法律上领了一个证过来了，不要把她当成闺女，买来的品牌成不了主导品牌，只能成为辅助品牌。

我们最近这些年海外品牌并购也并不是都不成功，在机床和化工行业有一部分海外品牌并购是比较成功的，我分析了一下成功的原因，第一是并购与本企业业务相近的品牌，第二，并购辅助性的品牌，第三，并购后，认真的整合，不求造势。真正的并购往往是要沉住气，并购完了要认真整合，要把他能够发展起来，这是结论四。

最后一个结论，培育国际知名品牌的有效方式，应当怎么培养呢？第一要制定品牌发展战略，第二，企业要自己去培育，先在国内锻炼成长，培育品牌是要长期、大量的研发投资，没有一二十年根本不可能。海尔现在有了品牌效应，海尔是经过20多年认真踏实的培育才培育出来的。第三，有一定的品牌和知名度以后，再向国外发展。第四，要重视质量、信誉和服务，维护品牌形象，视品牌为企业的生命，带给消费者享受和安全，这样你这个品牌才能一步一步的变成国际知名品牌。

还有一些理论问题需要探讨，一个是对外投资有利于缓解和转化外汇储备，另外一个是人民币升值有利于发展对外投资，另外一点是要从战略上认识对外投资的作用，比如说他有利于我们转变对外经济发展的方式等等，另外一个，我们通过对外投资，通过发展中国自己的跨国公司，我们要逐步构建起中国自己的国际生产与营销网络体系，我们一方面参加其他国家跨国公司的国际生产和营销网络体系，另一方面，我们也自己建，牺牲别的国家的企业参加到我这个生产和营销体系当中来，这样我们在国际分工中的地位将发生变化。

我的发言到此结束，谢谢大家！