广发证券：继续看好3月份煤炭股

行业观点

继续看好三月份煤炭股的投资机会：1、1月份后，通胀有望继续回落，煤炭股投资的宏观环境不断改善。2、国际煤价在澳洲洪涝灾害影响以及油价推波助澜下保持高位，影响煤炭进口。3、钢铁、尿素旺季即将到来，炼焦煤、无烟煤价格上涨预期较高。4、大秦线3月下旬检修，将影响煤炭运力20%左右。

我们继续看好炼焦煤、无烟煤上市公司以及受益于国际煤价上涨的上市公司。推荐盘江股份、兖州煤业、昊华能源、神火股份、山煤国际。

本周投资组合调出兰花科创，调入兖州煤业。

公司动态

山煤国际公布年报，2010年每股收益1.01元，拟定分红方案为每10股派发现金红利3元，均低于市场之前高送配的预期。但我们仍然看好公司的高成长，不考虑注入，预计公司2011―2012年EPS分别为1.58元、2.69元和2.99元，若考虑注入，预计公司摊薄后的EPS分别为1.20元、2.28元和2.74元。我们看好公司高成长及未来一年内的表现，维持“买入”评级。

风险提示

流动性紧缩的系统性风险。