三季度焦炭市场将冲高回落

5月份国内煤焦市场以稳为主，优质资源趋紧；南方焦炭价格稍有上调，焦化企业市场运行有所好转。华北地区焦炭成交好转，市场价格微涨；山东地区焦炭市场运行较稳，企业销售情况较好。钢厂库存普遍处于低位水平，焦炭运输状况较为紧张。

目前，焦化企业大部分限产、停产。焦化企业均亏损，生产状况不好，市场上焦炭资源量将逐渐趋紧。由于季度因素影响，华东煤炭将进入上涨通道，港口动力煤库存已经明显减少，部分煤种已经出现小幅上涨。虽然短期内焦煤价格较高，难以上涨，但关联性因素影响必将导致焦煤保持高位运行态势。在市场资源宽裕而钢厂资金稍显紧张的情况下，钢厂均不希望占用较多资金，所以焦炭采购步伐放缓。加之，近期钢材市场微跌，焦炭期货振荡回调，对焦炭市场普遍看空，钢厂有意减少采购量。

国家统计局日前公布数据显示，中国4月焦炭产量为3502.9万吨，同比增11.8%。1～4月中国焦炭产量为1.3565亿吨，同比增加12.0%。据海关统计，1～4月份我国累计出口焦炭168万吨，同比增长352.6%。其中，4月份我国出口焦炭48万吨，同比增长100%，环比下降37.5%。导致焦炭产量持续增长的主要因素：一则，下游粗钢产量大幅增加。二则，焦炭产能过剩，即使焦炭开工率仅维持较正常水平，焦炭产量也非常高。三则，今年以来我国煤炭产量较充沛，上游焦煤价格高位上升，积极影响和左右焦炭产量。四则，现阶段焦化企业处于盈亏平衡位置，所以焦化企业出于综合成本和化产品回收考虑，焦化企业尽量保持满负荷生产。对于后期市场：焦炭产量按4月份3502万吨计算，全年化产量将达到4.2亿吨水平；而按照1～4月焦炭累计数量1.35亿吨计算，全年化产量将达到4.1亿吨水平。5～6月份焦炭产量仍将维持较高水平，但焦炭品种产量上升阻力较大；2011年全年中国焦炭产量将超过4亿吨水平。

影响焦炭三季度市场的主要因素有以下几方面：一是进口矿石价格高位回调，对后期下游钢材市场形成较大利空，对三季度钢材市场看空明显。二是夏季用电高峰，运输将同步偏紧,火运运力不足势必导致焦炭、焦煤运输成本上升和钢厂资源紧张。三是钢厂焦炭库存较低。目前东北部分钢厂焦炭库存不足一周，全国主流也仅在10～15天，个别企业能够达到20天。四是焦炭出口40%关税影响，出口数量仍将长期受限。五是英美资源公司已与欧洲钢铁生产厂家达成协议，今年3季度焦煤合同价为315美元（FOB），较二季度其与日本用户达成的合同价330美元下降约5%。六是焦炭期货对明年一季度价格看好。价格水平在2400元左右。七是河北焦协6月份市场分析会，焦炭意向价格小幅上行；山西焦协内部部分意愿调涨6月焦炭价格100元左右。八是宏观经济因素，GDP增幅将有所回落。

综上所述，受限电、节能减排等影响，三季度焦炭价格将会出现一个冲高回落的过程，但在上下游共同挤压下，焦炭价格相对焦煤成本仍将处于低位。